분산 스왑이란 무엇입니까?

분산 스왑은 전문 투자자가 포트폴리오 위험을 관리 할 수 ​​있도록 설계된 금융 파생 상품입니다. 위험을 제거하거나 헤지 또는 추가 위험을 감수하여 추측하는 데 사용될 수 있습니다. 분산 교환 거래에서 한 당사자는 일반적으로 헤더이고 다른 당사자는 투기꾼이지만, 이는 각 당사자의 개방 위험 위치에 따라 다릅니다. 스왑 거래가 이루어지면 한 당사자는 고정 가격 인 스왑 스트라이크로 다른 사람의 변동성을 구매하기로 동의합니다. 파업 수준의 제곱과 실제 실현 변동성의 제곱 사이의 변동성 또는 분산의 차이는 투자자에 대한 보상을 결정하기 위해 스왑의 명명 된 양을 곱합니다.

사실상 모든 재무 증권이 시장 가격의 변동성이 증가하면 이론적 평가의 감소를 겪습니다. 이러한 이론적 평가의 감소는 해당 보안의 거래 가격이 추세를 낮추는 데 기초를 제공하고 결국 단순히가 아니라 현실을 겪는 기초를 제공합니다.이론적, 평가 손실. 따라서 변동성이 증가하면 금융 안보 가격이 지속적으로 저하 될 수 있습니다.

대규모 포트폴리오에 대한 가격 변동성이 수억 달러에 달하는 영향은 심각 할 수 있습니다. 분산 스왑은 소규모 개별 투자자가 아닌 대규모 포트폴리오 관리자를 대상으로하는 정교한 제품입니다. 변동성 증가로 인해 대규모 포트폴리오를 가치 침식으로부터 보호하는 비용 효과적인 방법을 제공합니다. 분산 스왑은 소매, 제품이 아닌 도매입니다.

분산 스왑은 비교적 신제품입니다. 그 짧은 기간 동안 분산 스왑 트랜잭션의 수와 가치가 빠르게 증가했습니다. 점점 더 전문적인 포트폴리오 관리자는 이제 이러한 제품이 위험 관리에 제공하는 유연성에 익숙해지고 감사합니다. 변동성 스왑으로 알려진 이전 제품에 대한 개선을 나타냅니다..

분산 교환은 공식 교환이 아닌 처방전없이 구입할 수있는 시장에서의 거래를 스왑합니다. 이것은 주로 표준 계약이 아니기 때문입니다. 각 계약은 원래 계약 당사자의 요구 사항에 맞는 고유 한 조건 세트를 지정합니다. 계약 조건이 매력적인 다른 당사자를 찾기가 어렵습니다. 결과적으로, 분산 스왑의 2 차 시장 거래는 제한되어 있습니다.

분산 교환에서 가장 일반적인 상대방은 대규모 자산 관리 기관 내의 포트폴리오 관리자와 주요 투자 은행 및 헤지 펀드 내에서 파생 상품 팀입니다. 일반적으로 포트폴리오 관리자는 위험을 헤지하려고하는 반면 투자 은행과 헤지 펀드는 그 위험을 기꺼이 가정합니다. 포트폴리오 관리자는 분산 스왑을 사업 수행 비용으로 간주하는 반면 투자 은행과 헤지 펀드는 투기 이익을 확보 할 수있는 기회로 간주합니다.

i본질, 분산 교환은 보험 정책과 유사합니다. 포트폴리오 관리자는 포트폴리오에 대한 보험 커버를 구매할 필요가 있는지 여부를 결정합니다. 투자 은행과 헤지 펀드는 그 커버를 제공합니다.