분산 스왑이란 무엇입니까?

분산 스왑은 전문 투자자가 포트폴리오 위험을 관리 할 수 ​​있도록 설계된 금융 파생 상품입니다. 위험을 제거하거나 헤지하거나 추가 위험을 감수하는 데 사용될 수 있습니다. 분산 스왑 거래에서 한 당사자는 일반적으로 위험 회 피자이고 다른 당사자는 투기자이지만 각 당사자의 개시 위험 포지션에 따라 다릅니다. 스왑에 대한 거래가 이루어지면 한 당사자는 고정 가격, 스왑 파업으로 다른 쪽에서 변동성을 구매하기로 동의합니다. 파업 수준의 제곱과 실제 실현 된 변동의 제곱 사이의 변동성 또는 분산의 차이에 투자자의 보수를 결정하기 위해 스왑의 명목 금액을 곱합니다.

사실상 모든 금융 증권은 시장 가격의 변동성이 증가하면 이론적 평가가 감소합니다. 이러한 이론적 평가의 하락은 해당 유가 증권의 거래 가격이 하락할 수있는 근거를 제공하며 결국 이론적 인 평가 만이 아니라 실제 손실을 겪게됩니다. 따라서 변동성이 증가하면 금융 안보 가격이 지속적으로 낮아질 수 있습니다.

수억 달러에 달하는 대규모 포트폴리오에 가격 변동성이 증가한 영향은 심각 할 수 있습니다. 분산 스왑은 소규모 개인 투자자보다는 대규모 포트폴리오 관리자를 대상으로하는 정교한 제품입니다. 변동성 증가로 인해 대규모 포트폴리오를 가치 침해로부터 보호하는 비용 효율적인 방법을 제공합니다. 변형 스왑은 소매가 아닌 도매 제품입니다.

분산 스왑은 비교적 새로운 제품입니다. 이 짧은 기간 동안 분산 스왑 거래의 수와 가치는 빠르게 증가했습니다. 점점 더 전문적인 포트폴리오 관리자는 이제이 제품이 위험 관리에 제공하는 유연성에 익숙하고 감사합니다. 변동성 스왑으로 알려진 이전 제품의 개선을 나타냅니다.

변형 스왑은 공식 거래소가 아닌 장외 시장에서 거래됩니다. 표준 계약이 아니기 때문입니다. 각 계약은 최초 계약 당사자의 요구 사항에 맞는 고유 한 조건 세트를 지정합니다. 그러한 당사자 중 하나가 계약 조건이 매력적인 다른 당사자를 찾기가 어렵습니다. 결과적으로 분산 스왑의 2 차 시장 거래는 제한적입니다.

분산 스왑에서 가장 일반적인 거래처는 대규모 자산 관리 기관의 포트폴리오 관리자이며 다른 한편으로는 주요 투자 은행 및 헤지 펀드 내의 파생 상품 팀입니다. 일반적으로 포트폴리오 관리자는 위험을 헤지하려고하지만 투자 은행과 헤지 펀드는 그러한 위험을 감수하려고합니다. 포트폴리오 관리자는 분산 스왑을 정당한 비즈니스 비용으로보고 투자 은행과 헤지 펀드는 투기 적 이익을 확보 할 수있는 기회로 간주합니다.

본질적으로 분산 스왑은 보험 정책과 유사합니다. 포트폴리오 관리자는 포트폴리오에 대한 보험 적용 범위를 구매해야하는지 여부를 결정합니다. 투자 은행과 헤지 펀드는 그 커버를 제공합니다.

다른 언어

이 문서가 도움이 되었나요? 피드백 감사드립니다 피드백 감사드립니다

어떻게 도와 드릴까요? 어떻게 도와 드릴까요?