유동성 위험이란 무엇입니까?

금융 시장의 유동성 위험은 특정 유가 증권이나 자산에서 거래량이 부족하여 투자자가 원할 때 해당 유가 증권이나 자산과 관련된 거래를하기가 어려울 수있는 상황을 나타냅니다. 또한 회사가 자산, 예금 증명서 및 주식 및 채권 투자를 포함한 자산을 현금으로 전환 할 수있는 속도를 말합니다. 적절한 유동성에 접근하지 않으면, 투자자, 자금 관리자 및 기업은 특히 시장 침체시기에 현금이 걸러지고 심각한 좌절을 경험할 수 있습니다.

유동성 위험의 한 가지 척도는 자산의 입찰과 요청 가격 사이의 스프레드입니다. 입찰은 자산의 구매자가 지불하고자하는 금액을 나타내며, 요청 가격은 판매자가 자산을 언로드 할 가장 최근 가격을 나타냅니다. 스프레드는 입찰과 요청의 차이입니다. 입찰 요청 스프레드가 확대되면 구매자와 판매자 간의 차이가 커져 유동성이 감소합니다.

주식 및 채권 시장에서 위험 주변 유동성은 거래에 전념하는 구매자 또는 판매자가 단 하나 일 가능성이 있습니다. 예를 들어, 거래자가 유가 증권을 언로드하려고하지만 투자자가 해당 거래의 다른 쪽을 취하는 데 관심이없는 경우, 거래자는 이익을 잃거나 더 악화되어 손실을 입을 위험이 있습니다. 유동성 위험은 거래가 시작될 때 이러한 자산에서 발생하는 구매 및 판매 활동이 거의 없기 때문에 씬 거래 증권에서 가장 많이 발생합니다.

또한 주식의 유동성으로 인해 해당 증권의 변동성 또는 불규칙한 가격 변동이 결정됩니다. 널리 거래되는 주식은 유동적 인 투자로 간주됩니다. 그들은 너무 많은 변동성을 보여주지 않으면 서 많은 거래량을 견딜 수 있거나 기관 투자자가 시작한 거래를 차단할 수 있습니다. 그러나 거래량이 적은 주식은 더 비유동적인 투자입니다. 이러한 주식은 해당 유가 증권에 제도적 규모의 거래가있는 경우 더 큰 변동성을 보여줄 것입니다.

개인 투자자는 생계를 위해 유동성에 의존 할 수 있습니다. 예를 들어 투자자의 퇴직 포트폴리오가 주식에 100 % 투자 된 경우 현금 흐름을 생성하기 위해 해당 주식을 판매하는 데 의존합니다. 유동성 위험은 금융 시장이 유가 증권 매각 시점에 하락세를 겪을 가능성에 있으며 투자자는 현금에 거의 또는 전혀 접근 할 수 없게 될 것입니다.

헤지 펀드 매니저를 포함한 펀드 매니저는 종종 매우 복잡하고 때로는 비유동 자산으로 거래되기 때문에 유동성 위험에 노출됩니다. 이러한 이유로, 헤지 펀드는 종종 투자자들이 잠금 기간에 동의하도록 요구하는데, 이는 인출을 요청하기 전에 1 년 이상 자금을 자본에 투입해야 함을 의미합니다. 인출 요청이 급증하면 헤지 펀드에 대한 "은행 운영"의 한 유형으로 작용할 수 있으며, 관리자가 자산을 청산 할 수없는 경우 청산해야 할 수 있습니다.