Co je riziko likvidity?

Riziko likvidity na finančních trzích představuje nedostatek objemu obchodování v konkrétním zabezpečení nebo aktivu, což by mohlo investorovi ztížit transakci zahrnující toto zabezpečení nebo aktivum v případě potřeby. Odkazuje také na rychlost, jakou může společnost převést aktiva, včetně nemovitostí, vkladových certifikátů a investic do akcií a dluhopisů do hotovosti. Bez přístupu k řádné likviditě se mohou investoři, správci peněz a korporací stát s omezenými penězi a zažít závažné neúspěchy, zejména v době tržního poklesu. Nabídka představuje to, co jsou kupující aktiva ochotni zaplatit, a cena žádosti znamená nejnovější cenu, za kterou byl prodávající ochoten vyložit aktivum. Rozpětí je rozdíl mezi nabídkou a žádostí. Rozšíření rozšiřující se nabídky představuje větší rozdíl mezi kupujícími a prodejci, což naznačuje snížení lIquidita.

Na trzích akcií a dluhopisů je likvidita obklopující rizika možnost, že bude existovat pouze jedna strana, buď kupující nebo prodávající, zavázaná k obchodu. Například, pokud se obchodník snaží vyložit bezpečnost, ale žádný investor nemá zájem na druhé straně tohoto obchodu, obchodník riskuje, že ztratí zisky nebo horší, zažívá ztrátu. Riziko likvidity je nejvíce převládající u řídce obchodovaných cenných papírů, protože v těchto aktivech dochází k malému nákupu a prodejní činnosti na začátku.

Likvidita akcií také určuje volatilitu nebo nevyrovnané pohyby cen v tomto zabezpečení. Široce obchodované akcie jsou považovány za kapalnou investici. Odolávají velkým obchodům s obchodováním nebo blokováním obchodů iniciovaných institucionálními investory, aniž by prokázali příliš velkou volatilitu. Třímě obchodované akcie jsou však nelikvidnější investicí. Tyto akcie budouProkázat větší volatilitu v případě, že v této bezpečnosti existuje obchod s institucionální velikostí.

Jednotliví investoři se mohou pro živobytí spoléhat na likviditu. Pokud je například portfolio odchodu do důchodu investora 100 procent do akcií, bude záviset na prodeji těchto akcií za účelem generování peněžních toků. Riziko likvidity spočívá v možnosti, že finanční trhy zažijí pokles, až přijde čas na prodej cenných papírů, a investorovi zůstane malý nebo žádný přístup k hotovosti.

Správci fondů, včetně správců hedgeových fondů, často obchodují s vysoce složitými a někdy nelikvidními aktivy, a proto jsou vystaveni riziku likvidity. Z tohoto důvodu zajišťovací fondy často vyžadují, aby se investoři souhlasili s dobou uzamčení, což znamená, že musí před žádostí o výběry zavázat kapitál do fondu po dobu jednoho roku nebo více. Nárůst žádostí o stažení může sloužit jako typ „běhu na bance“ pro hedgeový fond,a pokud manažer není schopen likvidovat aktiva, může být nucen uzavřít.