나비 전략은 무엇입니까?

통화 옵션은 특정 날짜 또는 이전에 고정 가격으로 주어진 자산을 구매할 권리입니다. PUT 옵션은 특정 날짜 또는 이전에 고정 가격으로 주어진 자산을 판매 할 권리입니다. 기본 자산의 가격이 상승 할 때 통화 가치 증가; 기본 자산의 가격이 하락하면 가치가 높아집니다. A 나비 전략 는 시장이 어느 방향으로 이동할 것인지 추측하지 않고도 미래의 변동성에 베팅하기 위해 여러 풋 및/또는 전화를 사용하는 옵션 전략입니다.

긴 나비 전략은 동일한 연출 날짜이지만 다른 행사 가격 (파업)을 갖는 세 세트 또는 전화로 구성됩니다. 예를 들어, 기본 자산 거래가 100으로, 95 및 105에서 Puts (또는 전화)를 구매하고 100에서 두 배나 많은 풋 (또는 전화)을 판매 (단락)로 구매하여 긴 나비 전략을 구축 할 수 있습니다.

기본이 n을하는 경우OT 변경 가격이 만료되면 95와 100의 풋은 쓸모가 없으며 105의 풋은 5 (105-100)의 가치가 있습니다. 만료시 기초가 105보다 크면 모든 풋이 만료되고 나비의 초기 비용은 손실 금액입니다. 만료시 기초가 95 미만인 경우, 105에서 구매 한 풋의 이익은 100에서 단락 된 풋의 손실을 상쇄 할 것이며, 손실은 다시 나비 전략을 시작하는 초기 비용으로 제한됩니다. 본질적으로, 이것은 기본이 변동성이 전혀 없을 때 최대 이익이 발생하기 때문에 기초의 변동성을 단축시키기위한 제한된 위험 제한 이득 접근법입니다.

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짧은 나비 전략은 반대입니다. 기초의 변동성을 길게 (증가에 베팅)에 대한 제한된 위험의 한정된 이득 접근. 내부 파업을 구매하고 외부 파업을 판매함으로써, 그 위치는 기초가 움직이지 않을 때 가장 큰 손실을 가져 왔으며, 가장 큰 이익외부 운동 가격 중 하나를 넘어서 움직일 때. 짧은 나비 전략은 큰 움직임과 마찬가지로 큰 움직임에서 똑같이 이익을 얻습니다.

일반 나비 전략은 모든 전화 또는 모든 풋을 사용합니다. 긴 철 버터 플라이는 내부 파업에서 퍼팅과 전화를 판매하고 가장 낮은 스트라이크와 가장 높은 스트라이크에서 전화를 구매합니다. 짧은 철 버터 플라이는 내부 파업에서 퍼팅과 전화를 구매하고 가장 낮은 스트라이크와 가장 높은 스트라이크에서 전화를 판매합니다. 이익 및 손실 잠재력 측면에서, Iron Butterflies는 모든 풋 또는 모든 통화에서 구축 된 일반 나비와 매우 유사하게 보입니다.

일반적으로, 한 가지 유형의 나비 전략을 다른 유형보다 선택하는 것이 유일한 시간은 풋 앤 팅에 가격이 불균형이있는 경우 중 하나를 구매하기 위해 더 저렴하거나 수익성이 높은 경우

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