Qual è la strategia farfalla?

Un'opzione di chiamata è il diritto di acquistare una determinata attività a un prezzo fisso o prima di una data specifica. Un'opzione put è il diritto di vendere una determinata attività a un prezzo fisso o prima di una data specifica. Le chiamate aumentano di valore quando il prezzo dell'attività sottostante aumenta; Mette un aumento di valore quando il prezzo dell'attività sottostante diminuisce. Una strategia di farfalla è una strategia di opzioni che utilizza più put e/o chiamate per fare una scommessa sulla volatilità futura senza dover indovinare in quale direzione il mercato si muoverà.

Una lunga strategia di farfalla è costruita da tre set di put o chiamate con la stessa data di scadenza ma prezzi di esercizi diversi (Strikes). Ad esempio, con il trading di attività sottostante a 100, una lunga strategia di farfalla può essere costruita acquistando put (o chiamate) a 95 e 105 e vendendo (corta) il doppio di più (o chiamate) a 100.

Se la sottostante fa nIl prezzo di modifica per scadenza, i put a 95 e 100 scadranno inutili e i put a 105 vanno 5 (da 105-100). Se la sottostante è maggiore di 105 alla scadenza, tutti i put scadono inutili e il costo iniziale della farfalla è la quantità della perdita. Se la sottostante è inferiore a 95 alla scadenza, il guadagno dal put acquistato a 105 compenserà le perdite dai put in corto a 100 e la perdita è nuovamente limitata al costo iniziale di inizio della strategia di farfalla. In sostanza, questo è un approccio a rischio limitato e limitato per cortocircuire la volatilità della sottostante, poiché il massimo profitto arriva quando la sottostante non ha alcuna volatilità.

Una breve strategia di farfalla è il contrario; Un approccio a rischio limitato e limitato per essere lungo (scommesse su un aumento) della volatilità della sottostante. Acquistando lo sciopero interno e vendendo gli scioperi esterni, la posizione ha la sua più grande perdita quando la sottostante non si muove e il suo più grande guadagnoquando va oltre i prezzi dell'esercizio esterno. Una breve strategia di farfalla profila ugualmente da una grande mossa in alto come da una grande mossa.

Una regolare strategia di farfalla utilizza tutte le chiamate o tutte le put. Una lunga farfalla di ferro vende un put e una chiamata nello sciopero interno, e acquista un put allo sciopero più basso e una chiamata allo sciopero più alto. Una breve farfalla di ferro acquista un put e una chiamata nello sciopero interno e vende un put al più basso e una chiamata al più alto sciopero. In termini di potenziali profitti e perdite, le farfalle di ferro assomigliano molto a normali farfalle costruite da tutte le chiamate o tutte le chiamate.

In generale, l'unica volta che c'è un vantaggio nella scelta di un tipo di strategia di farfalla su un altro è se c'è una disparità di prezzi in put e chiamate che rendono uno di essi più economico da acquistare o più redditizio da vendere.