Qual é a estratégia de borboleta?
Uma opção de chamada é o direito de comprar um determinado ativo a um preço fixo antes ou antes de uma data específica. Uma opção de venda é o direito de vender um determinado ativo a um preço fixo antes ou antes de uma data específica. As chamadas aumentam de valor quando o preço do ativo subjacente aumenta; coloca o aumento de valor quando o preço do ativo subjacente diminui. Uma estratégia Butterfly é uma estratégia de opções usando vários puts e/ou chamadas para fazer uma aposta na volatilidade futura sem ter que adivinhar em que direção o mercado se moverá. Por exemplo, com a negociação de ativos subjacente a 100, uma longa estratégia de borboleta pode ser construída comprando puts (ou chamadas) em 95 e 105 e vendendo (curto) o dobro de tantos (ou chamadas) a 100.
Se o subjacente faz nO AT Alterar preço por expiração, os puts em 95 e 100 expirarão inúteis, e os puts em 105 valerão 5 (de 105-100). Se o subjacente for maior que 105 no vencimento, todos os puts expiraram inútil e o custo inicial da borboleta é a quantidade da perda. Se o subjacente for inferior a 95 no vencimento, o ganho do put adquirido em 105 compensará as perdas dos puts em curto a 100, e a perda será novamente limitada ao custo inicial de iniciar a estratégia de borboletas. Em essência, essa é uma abordagem de risco limitado e de risco limitado para curta a volatilidade do subjacente, pois o lucro máximo ocorre quando o subjacente não tem volatilidade.
Uma estratégia de borboleta curta é a conversa; Uma abordagem de risco limitado e de risco limitado para ser longo (apostando em um aumento em) a volatilidade do subjacente. Ao comprar a greve interna e vender as greves externas, a posição tem sua maior perda quando o subjacente não se move, e seu maior ganhoquando vai além de qualquer um dos preços externos de exercícios. Uma curta estratégia de borboleta lucra tão igualmente de uma grande mudança quanto de uma grande mudança para baixo.
Uma estratégia regular de borboleta usa todas as chamadas ou todas as opções. Uma longa borboleta de ferro vende uma colocação e uma ligação no ataque interno, e compra um posto no ataque mais baixo e uma ligação no ataque mais alto. Uma borboleta de ferro curta compra uma colocação e uma ligação no ataque interno, e vende um posto no ataque mais baixo e uma ligação no ataque mais alto. Em termos de potenciais de lucro e perdas, as borboletas de ferro se parecem muito com a borboleta comum construída a partir de todas as opções ou de todas as chamadas.
Em geral, a única vez que há uma vantagem em escolher um tipo de estratégia de borboleta em detrimento de outra é se houver uma disparidade de preços em puts e chamadas, tornando uma delas mais barata para comprar ou mais lucrativa para vender.