Jaka jest strategia motyla?

Opcja wywołania jest prawem do zakupu danego składnika aktywów po ustalonej cenie lub przed określoną datą. Opcja PUT jest prawo do sprzedaży danego składnika aktywów po ustalonej cenie lub przed określoną datą. Wezwania wzrosną wartość, gdy cena podstawowego składnika aktywów wzrośnie; Wzrost wartości, gdy cena podstawowego składnika aktywów spadnie. Strategia motyli to strategia opcji przy użyciu wielu putów i/lub połączeń, aby postawić na przyszłą zmienność bez zgadywania, w którym kierunku rynek się porusza.

Długa strategia motyla jest zbudowana z trzech zestawów albo plik lub połączeń z tym samym datą wygaśnięcia, oprócz różnych cen ćwiczeń (strajki). Na przykład, w przypadku podstawowego handlu aktywami na 100, można zbudować długą strategię motyli, kupując put (lub połączenia) na 95 i 105 i sprzedaż (zwarcie) dwa razy więcej put (lub połączeń) na 100.

Jeśli podstawowe jest nOT Cena Zmiany W wyniku, Puts na 95 i 100 wygasną bezwartościowe, a Puts na 105 będzie warte 5 (od 105-100). Jeśli podstawa jest większa niż 105 po wygaśnięciu, wszystkie put wygasa bezwartościowe, a początkowym kosztem motyla jest ilość straty. Jeżeli podstawa jest mniejsza niż 95 po wygaśnięciu, wzmocnienie z zakupionego Put na 105 zrównoważy straty z zwarciowych, na 100, a strata ponownie ogranicza się do początkowego kosztu zainicjowania strategii motyla. Zasadniczo jest to ograniczone podejście o ograniczonym ryzyku do zwarcia zmienności podstaw, ponieważ maksymalny zysk pojawia się, gdy podstawowy nie ma w ogóle zmienności.

Krótka strategia motyla to odwrotność; Limitowane ryzyko, ograniczone podejście do bycia długim (obstawianie wzrostu) zmienności leżącej u podstaw. Kupując wewnętrzny strajk i sprzedając strajki zewnętrzne, pozycja ma największą stratę, gdy podstawa się nie porusza, a jej największy zyskKiedy wykracza poza jedną z zewnętrznych cen ćwiczeń. Krótka strategia motyla zyskuje równie równie z dużego ruchu w górę, jak z dużego ruchu w dół.

Zwykła strategia motyla wykorzystuje wszystkie połączenia lub wszystkie put. Długi żelazny motyl sprzedaje plik i połączenie z wewnętrznym uderzeniem, a kupuje plik przy najniższym uderzeniu i połączeniu z najwyższym strajkiem. Krótki żelazny motyl kupuje plik i połączenie z wewnętrznym strajkiem i sprzedaje pensję przy najniższym uderzeniu i wezwanie do najwyższego uderzenia. Pod względem potencjału zysku i strat motyle żelaza wyglądają bardzo jak zwykły motyl zbudowany ze wszystkich plik lub wszystkich połączeń.

Ogólnie rzecz biorąc, jedynym momentem wyboru jednego rodzaju strategii motyla, jest to, czy istnieje różnica w cenach w Puts i połączenia, co sprawia, że ​​jeden z nich jest tańszy do zakupu lub bardziej opłacalny w sprzedaży.