Was ist die Schmetterlingsstrategie?
Eine Call -Option ist das Recht, ein bestimmtes Vermögen zu einem festen Preis an oder vor einem bestimmten Datum zu kaufen. Eine Put -Option ist das Recht, ein bestimmtes Vermögen zu einem festen Preis an oder vor einem bestimmten Datum zu verkaufen. Anrufe erhöhen Wert, wenn der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts steigt; Steigt der Wertsteigerung, wenn der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts sinkt. Eine Butterfly Strategy ist eine Optionsstrategie, die mehrere Puts und/oder Anrufe verwendet, um eine Wette auf zukünftige Volatilität zu erstellen, ohne erraten zu müssen, in welcher Richtung sich der Markt bewegen wird. Zum Beispiel kann mit dem zugrunde liegenden Handel mit Asset bei 100 eine lange Schmetterlingsstrategie durch Kauf von Puts (oder Anrufe) bei 95 und 105 erstellt werden, und den Verkauf (Kurzschluss) doppelt so viele Puts (oder Anrufe) bei 100.
Wenn das zugrunde liegende n istOT-Veränderungspreis nach Ablauf, die Puts von 95 und 100 verfallen wertlos, und die Puts von 105 sind 5 Wert (von 105-100). Wenn der zugrunde liegende Ablauf von mehr als 105 liegt, läuft alle Puts wertlos aus, und die anfänglichen Kosten des Schmetterlings sind die Höhe des Verlusts. Wenn der zugrunde liegende Ablauf weniger als 95 beträgt, wird der Gewinn aus dem gekauften Put von 105 die Verluste aus den Kurzfilmen auf 100 ausgleichen, und der Verlust ist erneut auf die anfänglichen Kosten für die Einleitung der Schmetterlingsstrategie beschränkt. Im Wesentlichen ist dies ein begrenzter Ansatz mit begrenztem Risiko, um die Volatilität des zugrunde liegenden Verknüpfung zu kurz zu machen
Eine kurze Schmetterlingsstrategie ist das Gegenteil; Ein begrenzter Ansatz mit begrenztem Risiko, um lang zu sein (wetten auf eine Erhöhung), die Volatilität der zugrunde liegenden. Durch den Kauf des inneren Streiks und den Verkauf der äußeren Streiks hat die Position ihren größten Verlust, wenn sich das zugrunde liegende nicht bewegt, und ihr größter GewinnWenn es über eine der äußeren Übungspreise hinausgeht. Eine kurze Schmetterlingsstrategie profitiert ebenso von einer großen Bewegung wie aus einer großen Bewegung.
Eine normale Schmetterlingsstrategie verwendet entweder alle Anrufe oder alle Puts. Ein langer Eisenschmetterling verkauft einen Put und einen Anruf beim Insider -Streik und kauft einen Put beim niedrigsten Streik und einen Anruf beim höchsten Streik. Ein kurzer Eisen -Schmetterling kauft einen Put und einen Anruf beim Insider -Streik und verkauft einen Put beim niedrigsten Streik und einen Anruf beim höchsten Streik. In Bezug auf Gewinn- und Verlustpotentiale sehen Eisenschmetterlinge sehr ähnlich wie normaler Schmetterling aus allen Puts oder allen Anrufen.
Im Allgemeinen gibt es nur einen Vorteil, eine Art von Schmetterlingsstrategie gegenüber einer anderen auszuwählen, wenn es eine Preisunterschiede in Puts und Anrufe gibt, die einen von ihnen billiger zum Kauf oder rentabler zu verkaufen machen.