시장과 신용 위험 사이의 관계는 무엇입니까?

시장과 신용 위험 사이의 연결은 단단히 정의되지 않은 용어의 정의에 따라 다릅니다. 시장 위험은 투자 포트폴리오의 전체 가치에 영향을 줄 수있는 잠재적 요인을 말합니다. 일반적으로 이들은 상품, 통화, 주식 및이자 위험으로 분류됩니다. 신용 위험은 신용과 관련된 투자자가 직면 한 모든 위험 또는 차용인 채무 불이행의 특정 위험으로 정의 할 수 있습니다. 신용 리스크의 정의에 따라 시장 및 신용 리스크가 대응되거나 시장 리스크가 신용 리스크의 요소가 될 수 있습니다.

시장 리스크에는 4 가지 주요 구성 요소가 있습니다. 통화 위험은 외환 환율이 투자자에게 불리한 방식으로 변경 될 수 있다는 것입니다. 상품 위험은 상품 가격이 투자자에게 불리한 방식으로 변경 될 수 있다는 것입니다. 두 경우 모두 가격 변동성이 증가 할 위험이 있습니다. 이로 인해 옵션 계약과 같은 투자를 예측할 수 없게되어 투자자들에게 덜 매력적이되어 시장 가치가 떨어질 수 있습니다.

세 번째 위험은 주식과 같은 투자의 가격이나 변동성이 투자자에게 불리한 방식으로 변할 위험 인 지분 위험입니다. 마지막 위험,이자 위험은 우선 이자율이 변경 될 것입니다. 이것은 투자자에게 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 금리가 전반적으로 증가하면 고정 금리 채권은 투자자에게 덜 매력적이되어 재판매 가치를 떨어 뜨릴 수 있습니다.

신용 리스크는 명확하게 정의되어 있지 않기 때문에 시장과 신용 리스크 사이의 관계가 논쟁의 여지가 있습니다. 한 가지 정의는 신용 리스크는 차용인이 합의 된 상환을하지 않는 모든 리스크입니다. 일부 유형의 투자에서는 투자자에게 즉각적인 영향을 미칩니다. 예를 들어, 회사가 채권을 채무 불이행하는 경우 채권 소유자는 자신이 기대 한 금액을 얻지 못합니다. 다른 사람들과 함께, 그것은 노크 효과입니다; 예를 들어, 담보 부채 채무 불이행으로 정책이 매각 된 모기지 보유자가 불이행하면 해당 CDO의 시장 가치가 감소합니다.

이러한 신용 리스크 정의에서 시장과 신용 리스크는 투자자가 직면하는 두 가지 별도의 리스크 세트입니다. 부도 수준이 높아지면 모든 금융 시장에 영향을 미치기 때문에 어느 정도 상호 작용할 것입니다. 그러나 두 가지 위험은 불가분의 것이 아닙니다. 주식 투자자는 시장 위험에 직면하지만 신용 위험에 직접 노출되지 않을 수 있습니다.

다른 정의에서 신용 리스크는 투자자가 직면하는 모든 형태의 리스크를 말합니다. 따라서 시장 위험은이 용어를 사용하여 신용 위험의 한 요소가됩니다. 이러한 상황에서 상환과 관련된 위험을 일반적으로 불이행 위험이라고하며, 이는 더 큰 신용 위험의 또 다른 요소로 분류됩니다.