Qual é a conexão entre mercado e risco de crédito?

A conexão entre o mercado e o risco de crédito depende das definições dos termos, que não são firmemente corrigidos. O risco de mercado refere -se aos fatores potenciais que podem afetar o valor geral de um portfólio de investimentos. Geralmente, estes são divididos em riscos de commodities, moeda, equidade e juros. O risco de crédito pode ser definido como todos os riscos enfrentados por um investidor que envolvem crédito, ou apenas o risco específico de inadimplência do mutuário. Dependendo da definição de risco de crédito, é possível que o risco de mercado e crédito seja contrapartes ou que o risco de mercado seja um elemento de risco de crédito.

Existem quatro componentes principais para o risco de mercado. O risco de moeda é que as taxas de câmbio mudem de maneira desfavorável para o investidor. O risco de commodities é que os preços das commodities mudem de maneira desfavorável para o investidor. Nos dois casos, também há um risco de que a volatilidade dos preços aumente. Isso torna os investimentos, como opções, contrata mais impressoA CTable, que por sua vez os torna menos atraentes para os investidores e, portanto, pode reduzir seu valor de mercado. O risco final, risco de juros, é que as taxas de juros prevalecentes mudarão. Isso pode afetar negativamente um investidor; Por exemplo, se as taxas aumentarem em geral, um título de taxa fixa se tornará menos atraente para os investidores, o que pode diminuir seu valor de revenda.

O risco de crédito é menos claramente definido, e é por isso que a relação entre mercado e risco de crédito pode ser contestada. Uma definição é que o risco de crédito é todos os riscos que envolvem um mutuário que não faz pagamentos acordados. Com alguns tipos de investimento, isso tem um efeito imediato no investidor. Por exemplo, se uma corporação padrão de um título, o detentor de títulos não recebe o dinheiro que esperaed. Com outros, é um efeito indireto; Por exemplo, se um detentor de hipotecas cuja política foi vendida como parte de uma obrigação de dívida garantida, o valor de mercado desse CDO é reduzido.

Com essa definição de risco de crédito, o mercado e o risco de crédito são dois conjuntos separados de riscos enfrentados pelos investidores. Eles interagirão até certo ponto, pois os níveis crescentes de inadimplência terão um efeito indireto em todos os mercados financeiros. Mas os dois riscos não são indivisíveis. Um investidor de ações enfrentará o risco de mercado, mas pode não ter exposição direta ao risco de crédito.

Em uma definição alternativa, o risco de crédito refere -se a todas as formas de risco que enfrentam os investidores. Assim, o risco de mercado se torna um elemento de risco de crédito usando essa terminologia. Nessas circunstâncias, os riscos relacionados a pagamentos geralmente são chamados de riscos padrão, que são classificados como outro elemento do risco de crédito mais amplo.