Vad är sambandet mellan marknads- och kreditrisk?

Sambandet mellan marknads- och kreditrisk beror på definitionerna av villkoren, som inte är fast fast. Marknadsrisk hänvisar till de potentiella faktorerna som kan påverka det totala värdet på en portfölj av investeringar. Vanligtvis är dessa uppdelade i risker, valuta, eget kapital och ränterisker. Kreditrisk kan definieras antingen som alla risker som en investerare står inför som innebär kredit, eller bara den specifika risken för en låntagare. Beroende på definitionen av kreditrisk är det möjligt för marknads- och kreditrisk att vara motsvarigheter eller för marknadsrisken att vara en del av kreditrisken.

Det finns fyra huvudkomponenter för marknadsrisk. Valutarisken är att valutakurser kommer att förändras på ett sätt som är ogynnsamma för investeraren. Varan risk är att råvarupriserna kommer att förändras på ett sätt som är ogynnsamt för investeraren. I båda fallen finns det också en risk att prisvolatiliteten kommer att öka. Detta gör investeringar som optioner mer oprediCTable, som i sin tur gör dem mindre attraktiva för investerare och därmed kan minska deras marknadsvärde.

Den tredje risken är aktielisk, risken att priset eller volatiliteten hos investeringar som aktier kommer att förändras på ett sätt som är ogynnsamt för investeraren. Den slutliga risken, ränterisken är att rådande räntor kommer att förändras. Detta kan påverka en investerare negativt; Till exempel, om räntorna ökar totalt, blir en fast ränteobligation mindre attraktiv för investerare, vilket kan sänka sitt återförsäljningsvärde.

Kreditrisken är mindre tydligt definierad, varför förhållandet mellan marknads- och kreditrisk kan bestridas. En definition är att kreditrisk är alla risker som innebär att en låntagare inte gör överenskomna återbetalningar. Med vissa typer av investeringar har detta en omedelbar effekt på investeraren. Till exempel, om ett företag är standard för en obligation, får obligationsinnehavaren inte de pengar han förväntar sigred. Med andra är det en knock-on-effekt; Till exempel, om en hypoteksinnehavare vars policy har sålts på som en del av en säkerhetsskuldförpliktelse, minskas marknadsvärdet för den CDO.

Med denna definition av kreditrisk är marknads- och kreditrisk två separata uppsättningar av risker för investerare. De kommer att interagera i viss utsträckning eftersom stigande nivåer av standardvärden kommer att ha en knock-on-effekt på alla finansmarknader. Men de två riskerna är inte odelbara. En aktieinvesterare kommer att möta marknadsrisk men kanske inte har någon direkt exponering för kreditrisk.

I en alternativ definition hänvisar kreditrisken till alla former av risker för investerare. Marknadsrisken blir således en del av kreditrisken med denna terminologi. Under dessa omständigheter kallas risker relaterade till återbetalningar vanligtvis standardrisker, som klassificeras som ett annat element i den bredare kreditrisken.