Jaki jest związek między rynkiem a ryzykiem kredytowym?

Związek między ryzykiem rynkowym a ryzykiem kredytowym zależy od definicji warunków, które nie są mocno ustalone. Ryzyko rynkowe odnosi się do potencjalnych czynników, które mogą wpływać na ogólną wartość portfela inwestycji. Zwykle są one podzielone na ryzyko towarowe, walutowe, kapitałowe i odsetkowe. Ryzyko kredytowe można zdefiniować albo jako wszystkie ryzyko, przed którymi stoi inwestor, który wiąże się z kredytem, ​​albo jedynie szczególne ryzyko niewykonania zobowiązania pożyczkobiorcy. W zależności od definicji ryzyka kredytowego możliwe jest, aby ryzyko rynkowe i kredytowe są odpowiednikami lub ryzyko rynkowe, które stanowi element ryzyka kredytowego.

Istnieją cztery główne elementy ryzyka rynkowego. Ryzyko walutowe polega na tym, że kursy walut zmienią się w sposób niekorzystny dla inwestora. Ryzyko towarowe polega na tym, że ceny towarowe zmienią się w sposób niekorzystny dla inwestora. W obu przypadkach istnieje również ryzyko, że zmienność cen wzrośnie. To sprawia, że ​​inwestycje, takie jak umowy opcjiCTABLE, co z kolei czyni je mniej atrakcyjnymi dla inwestorów, a tym samym może zmniejszyć ich wartość rynkową.

Trzecie ryzyko to ryzyko kapitałowe, ryzyko, że cena lub zmienność inwestycji, takich jak akcje, zmieni się w sposób niekorzystny dla inwestora. Ostateczne ryzyko, ryzyko odsetkowe, polega na tym, że panujące stopy procentowe ulegną zmianie. Może to negatywnie wpłynąć na inwestora; Na przykład, jeśli stawki ogólnie rosną, obligacja stałej stawki staje się mniej atrakcyjna dla inwestorów, co może zmniejszyć jego wartość odsprzedaży.

Ryzyko kredytowe jest mniej jasno określone, dlatego można zakwestionować związek między rynkiem a ryzykiem kredytowym. Jedną z definicji jest to, że ryzyko kredytowe to ryzyko, które wymaga pożyczkobiorcy, który nie dokonuje uzgodnionych spłat. Przy niektórych rodzajach inwestycji ma to natychmiastowy wpływ na inwestora. Na przykład, jeśli korporacja nie spłaci obligacji, posiadacz obligacji nie otrzymuje pieniędzy, których oczekujewyd. W przypadku innych jest to efekt nokautowy; Na przykład, jeśli posiadacz kredytu hipotecznego, którego polityka została sprzedana w ramach zabezpieczonego zobowiązania zadłużenia, wartość rynkowa tego CDO jest zmniejszona.

Dzięki tej definicji ryzyka kredytowego, ryzyka rynku i kredytowego to dwa oddzielne zestawy inwestorów przed ryzykiem. Będą w pewnym stopniu oddziaływać, ponieważ wzrost poziomu niewykonania zobowiązań będzie miał wpływ na wszystkie rynki finansowe. Ale dwa ryzyko nie są niepodzielne. Inwestor giełdowy będzie narażony na ryzyko rynkowe, ale może nie mieć bezpośredniego narażenia na ryzyko kredytowe.

W alternatywnej definicji ryzyko kredytowe odnosi się do wszystkich form ryzyka, przed którymi stoi inwestorów. Ryzyko rynkowe staje się zatem jednym z elementów ryzyka kredytowego przy użyciu tej terminologii. W tych okolicznościach ryzyko związane z spłatami są zwykle określane jako ryzyko domyślne, które są klasyfikowane jako kolejny element szerszego ryzyka kredytowego.