Hva er forbindelsen mellom marked og kredittrisiko?

Forbindelsen mellom marked og kredittrisiko avhenger av definisjonene av vilkårene, som ikke er fast faste. Markedsrisiko refererer til de potensielle faktorene som kan påvirke den totale verdien av en portefølje av investeringer. Vanligvis er disse delt opp i råvare, valuta, egenkapital og renterisiko. Kredittrisiko kan defineres enten som alle risikoer som en investor som involverer kreditt, eller bare den spesifikke risikoen for at en låntaker misligholder. Avhengig av definisjonen av kredittrisiko, er det mulig for markeds- og kredittrisiko å være kolleger, eller for markedsrisiko å være et element av kredittrisiko.

Det er fire hovedkomponenter til markedsrisiko. Valutarisikoen er at valutakursene vil endre seg på en måte som er ugunstig for investoren. Råvarerisikoen er at råvareprisene vil endre seg på en måte som er ugunstig for investoren. I begge tilfeller er det også en risiko for at prisvolatiliteten vil øke. Dette gjør investeringer som opsjonskontrakter mer uforutsigendeCtable, som igjen gjør dem mindre attraktive for investorer og dermed kan redusere markedsverdien.

Den tredje risikoen er egenkapitalrisiko, risikoen for at prisen eller volatiliteten til investeringer som aksje vil endre seg på en måte ugunstig for investoren. Den endelige risikoen, rentrisikoen, er at rådende renter vil endre seg. Dette kan påvirke en investor negativt; For eksempel, hvis prisene øker totalt sett, blir en fast renteobligasjon mindre attraktiv for investorer, som kan redusere videresalgsverdien.

Kredittrisiko er mindre tydelig definert, og det er grunnen til at forholdet mellom marked og kredittrisiko kan bestrides. En definisjon er at kredittrisiko er alle risikoer som involverer en låntaker som ikke klarer å gjøre avtalte tilbakebetaling. Med noen typer investeringer har dette en umiddelbar effekt på investoren. For eksempel, hvis et selskap misligholder en obligasjon, får ikke obligasjonseieren pengene han forventerEd. Med andre er det en knock-on-effekt; For eksempel, hvis en panteleder hvis policy er solgt som en del av en sikkerhet for gjeldsplikt, reduseres markedsverdien til den CDO.

med denne definisjonen av kredittrisiko, marked og kredittrisiko er to separate sett med risiko for investorer. De vil til en viss grad samhandle ettersom økende nivåer av mislighold vil ha en knock-on-effekt på alle finansmarkedene. Men de to risikoene er ikke udelelige. En aksjeinvestor vil møte markedsrisiko, men har kanskje ingen direkte eksponering for kredittrisiko.

I en alternativ definisjon refererer kredittrisiko til alle former for risiko for investorer. Markedsrisiko blir dermed ett element av kredittrisiko ved bruk av denne terminologien. Under disse omstendighetene blir risikoer relatert til tilbakebetaling vanligvis referert til som standardrisiko, som er klassifisert som et annet element i større kredittrisiko.