Was ist der Zusammenhang zwischen Markt und Kreditrisiko?
Der Zusammenhang zwischen Markt und Kreditrisiko hängt von den Definitionen der nicht fest festgelegten Begriffe ab. Das Marktrisiko bezieht sich auf die potenziellen Faktoren, die den Gesamtwert eines Anlagenportfolios beeinflussen können. Normalerweise werden diese in Rohstoff-, Währungs-, Eigenkapital- und Zinsrisiken unterteilt. Das Kreditrisiko kann entweder als alle Risiken definiert werden, mit denen ein Anleger mit Krediten oder lediglich das spezifische Risiko eines Verfallsdächers einhergeht. Abhängig von der Definition des Kreditrisikos ist es möglich, dass Markt- und Kreditrisiken Gegenstücke sein oder das Marktrisiko als Kreditrisikoelement sein. Das Währungsrisiko besteht darin, dass sich die Wechselkurse auf eine Weise ändern werden, die für den Anleger ungünstig ist. Das Rohstoffrisiko besteht darin, dass sich die Rohstoffpreise in einer Weise ändern, die für den Anleger ungünstig ist. In beiden Fällen besteht auch ein Risiko, dass die Preisvolatilität zunimmt. Dies macht Investitionen wie Optionskontrakte unvorhersehbarerCTABLE, was sie wiederum für Anleger weniger attraktiv macht und somit ihren Marktwert verringern kann. Das endgültige Risiko ist das Risiko, dass sich die vorherrschenden Zinssätze ändern werden. Dies kann einen Investor negativ beeinflussen; Wenn beispielsweise die Zinssätze insgesamt steigen, wird eine feste Zinsanleihe für Anleger weniger attraktiv, was ihren Wiederverkaufswert senken kann.
Kreditrisiko ist weniger klar definiert, weshalb das Verhältnis zwischen Markt und Kreditrisiko umstritten werden kann. Eine Definition ist, dass das Kreditrisiko alles Risiken sind, bei denen ein Kreditnehmer nicht vereinbarte Rückzahlungen ausführt. Mit einigen Arten von Investitionen wirkt sich dies sofort auf den Anleger aus. Wenn ein Unternehmen beispielsweise mit einer Anleihe ausfällt, erhält der Anleihen nicht das Geld, das er erwarteted. Bei anderen ist es ein Knock-on-Effekt; Wenn beispielsweise ein Hypothekeninhaber, dessen Politik im Rahmen einer besicherten Schuldenverpflichtung verkauft wurde, wird der Marktwert dieses CDO reduziert.
Mit dieser Definition von Kreditrisiko, Markt und Kreditrisiko sind zwei separate Risikogruppen, mit denen Investoren konfrontiert sind. Sie werden bis zu einem gewissen Grad interagieren, da steigende Ausfälle auf alle Finanzmärkte auswirken werden. Aber die beiden Risiken sind nicht unteilbar. Ein Aktieninvestor wird gegenüber dem Marktrisiko ausgesetzt sein, aber möglicherweise kein direktes Kongtexposition für das Kreditrisiko hat.
In einer alternativen Definition bezieht sich das Kreditrisiko auf alle Formen von Risiken, mit denen Investoren konfrontiert sind. Das Marktrisiko wird somit zu einem Element des Kreditrisikos mit dieser Terminologie. Unter diesen Umständen werden Risiken in Bezug auf Rückzahlungen normalerweise als Standardrisiken bezeichnet, die als ein weiteres Element des breiteren Kreditrisikos eingestuft werden.