Qual è la connessione tra il rischio di mercato e il rischio di credito?

La connessione tra il rischio di mercato e il rischio di credito dipende dalle definizioni dei termini, che non sono saldamente fissate.Il rischio di mercato si riferisce ai potenziali fattori che possono influire sul valore complessivo di un portafoglio di investimenti.Di solito, questi sono suddivisi in materie prime, valuta, equità e rischi di interesse.Il rischio di credito può essere definito come tutti i rischi affrontati da un investitore che comporta credito o semplicemente il rischio specifico di inadempienza del mutuatario.A seconda della definizione di rischio di credito, è possibile che il rischio di mercato e il rischio sia controparti o che il rischio di mercato sia un elemento di rischio di credito.

Esistono quattro componenti principali per il rischio di mercato.Il rischio di valuta è che i tassi di cambio cambieranno in un modo sfavorevole per l'investitore.Il rischio di materie prime è che i prezzi delle materie prime cambieranno in un modo sfavorevole per l'investitore.In entrambi i casi, esiste anche il rischio che la volatilità dei prezzi aumenterà.Ciò rende investimenti come i contratti di opzioni più imprevedibili, il che a sua volta li rende meno attraenti per gli investitori e quindi può ridurre il loro valore di mercato.

Il terzo rischio è il rischio azionario, il rischio che il prezzo o la volatilità degli investimenti come le azioni cambierannoIn un modo sfavorevole per l'investitore.Il rischio finale, il rischio di interesse, è che i tassi di interesse prevalenti cambieranno.Ciò può influire negativamente su un investitore;Ad esempio, se i tassi aumentano complessivamente, un'obbligazione a tasso fisso diventa meno attraente per gli investitori, il che può ridurre il valore di rivendita.

Il rischio di credito è meno chiaramente definito, motivo per cui la relazione tra mercato e rischio di credito può essere contestata.Una definizione è che il rischio di credito è tutto rischi che coinvolgono un mutuatario che non riesce a effettuare rimborsi concordati.Con alcuni tipi di investimenti, questo ha un effetto immediato sull'investitore.Ad esempio, se una società è inadempiente su un'obbligazione, il titolare non ottiene i soldi che si aspettava.Con altri, è un effetto a catena;Ad esempio, se un detentore ipotecario la cui politica è stata venduta come parte delle inadempienze di obbligo di debito collateralizzato, il valore di mercato di tale CDO è ridotto.

Con questa definizione di rischio di credito, mercato e rischio di credito sono due set separati diRischio di fronte agli investitori.Interagiranno in una certa misura come aumento dei livelli di inadempienza avranno un effetto a catena su tutti i mercati finanziari.Ma i due rischi non sono indivisibili.Un investitore azionario dovrà affrontare il rischio di mercato ma potrebbe non avere un'esposizione diretta al rischio di credito.

In una definizione alternativa, il rischio di credito si riferisce a tutte le forme di rischio che devono affrontare gli investitori.Il rischio di mercato diventa quindi un elemento di rischio di credito utilizzando questa terminologia.In queste circostanze, i rischi relativi ai rimborsi sono generalmente indicati come rischi predefiniti, che sono classificati come un altro elemento del rischio di credito più ampio.