Jaké je spojení mezi trhem a úvěrovým rizikem?

Spojení mezi trhem a úvěrovým rizikem závisí na definicích podmínek, které nejsou pevně pevné. Tržní riziko se týká potenciálních faktorů, které mohou ovlivnit celkovou hodnotu portfolia investic. Obvykle jsou rozděleny do komodity, měny, vlastního kapitálu a úroků. Úvěrové riziko lze definovat buď jako všechna rizika, kterým čelí investor, který zahrnuje úvěr, nebo pouze specifické riziko selhání dlužníka. V závislosti na definici úvěrového rizika je možné, aby tržní a úvěrové riziko byly protějšky, nebo aby tržní riziko bylo prvkem úvěrového rizika.

Existují čtyři hlavní komponenty na tržní riziko. Měnové riziko je, že směnné kurzy se změní tak, aby pro investora nepříznivě. Komoditním rizikem je, že ceny komodit se změní způsobem, který je pro investora nepříznivý. V obou případech existuje také riziko, že se zvýší volatilita cen. To způsobuje, že investice, jako jsou možnosti kontrakty, více nepředvídajícíchCtable, což je zase činí méně atraktivními pro investory, a proto může snížit jejich tržní hodnotu. Konečné riziko, úrokové riziko, je to, že se změní převládající úrokové sazby. To může negativně ovlivnit investora; Například, pokud se sazby celkově zvyšují, dluhopis s pevnou sazbou je pro investory méně atraktivní, což může snížit jeho hodnotu dalšího prodeje.

Úvěrové riziko je méně jasně definováno, a proto lze zpochybnit vztah mezi trhem a úvěrovým rizikem. Jednou z definic je, že úvěrové riziko jsou všechna rizika, která zahrnují dlužníka, který nedokáže provést dohodnuté splátky. S některými typy investic to má okamžitý dopad na investora. Například, pokud korporace selhává na dluhopisu, držitel dluhopisů nedostane peníze, které očekáváEd. S ostatními je to efekt knock-on; Například, pokud držitel hypotéky, jehož politika byla prodána jako součást výchozího závazku zadluženého dluhu, je tržní hodnota tohoto CDO snížena.

S touto definicí úvěrového rizika, trhu a úvěrového rizika jsou dvě samostatné sady rizik, kterým investory čelí. Budou do jisté míry interagovat, protože rostoucí úrovně výchozích hodnot budou mít účinek na všechny finanční trhy. Tato dvě rizika však nejsou nedělitelná. Investor akcií bude čelit tržnímu riziku, ale nemusí mít přímé vystavení úvěrovému riziku.

V alternativní definici se úvěrové riziko týká všech forem rizik, kterým investory čelí. Tržní riziko se tak stává jedním prvkem úvěrového rizika pomocí této terminologie. Za těchto okolností se rizika týkající se splátek obvykle označuje jako výchozí rizika, která jsou klasifikována jako další prvek širšího úvěrového rizika.