Hoe bereken ik een nulcouponobligatierendement?
Het rendement op nulcouponobligaties wordt berekend door de contante waardevergelijking te gebruiken en op te lossen voor de disconteringsvoet. De resulterende snelheid is de opbrengst. Het is zowel de disconteringsvoet die wordt onthuld door de marktsituatie als de rentevoet die beleggers van de obligatie verwachten. Het rendement op nulcouponobligaties helpt beleggers om te beslissen of ze in obligaties willen beleggen.
Een obligatie is een notitie die bedrijven verkopen om geld in te zamelen - beleggers ruilen de aankoopprijs in voor een toekomstige stroom betalingen. Sommige obligaties betalen periodiek of kortingsbonnen, maar nulcouponobligaties hebben slechts één betaling op het moment dat ze vervallen. Het bedrag van de betaling wordt de nominale waarde of nominale waarde van de obligatie genoemd. Beleggers beslissen op basis van het rendement van de obligatie of het rendement op de marktprijs in obligaties te beleggen. In wezen is een obligatie een lening die de belegger aan de onderneming verstrekt en is het rendement de rentevoet die de belegger in ruil daarvoor ontvangt.
Er zijn verschillende concepten die de naam van opbrengst delen. Het huidige rendement is bijvoorbeeld de couponbetaling gedeeld door de marktprijs van de obligatie. Aangezien nulcouponobligaties geen coupons betalen, hebben ze geen actueel rendement. Over het algemeen verwijzen beleggers, wanneer beleggers het over het rendement van een obligatie hebben, naar het rendement tot de vervaldag - dit is een maat voor het rendement dat een belegger zou krijgen als hij elke betaling die de obligatie deed opnieuw zou beleggen. Voor de meeste obligaties is de maatregel enigszins onrealistisch omdat beleggers niet altijd coupons herinvesteren tegen de optimale koers; het rendement op nulcouponobligaties is echter nauwkeuriger omdat er geen veronderstelling is van herbelegging.
In het algemeen berekent u het rendement tot de vervaldatum door de contante waardeformule voor de obligatie uit te schrijven met behulp van een variabele, y, in plaats van de disconteringsvoet. Vervolgens sluit u waarden voor de opbrengst in en kijkt u of de huidige waarde overeenkomt met de werkelijke marktprijs. U past de opbrengstwaarde aan als dit niet het geval is. Dit proces wordt raden en controleren genoemd. Zelfs de rekenmachines die rendement tot volwassenheid vinden, gebruiken deze methode; ze herhalen het gewoon.
Het rendement van de nulcouponobligatie is gemakkelijker te berekenen omdat er minder componenten in de contante waardevergelijking zijn. Het wordt gegeven door Price = (nominale waarde) / (1 + y) n , waarbij n het aantal perioden is voordat de obligatie vervalt. Dit betekent dat u de vergelijking rechtstreeks kunt oplossen in plaats van raden en controleren. De opbrengst wordt dus gegeven door y = (nominale waarde / prijs) 1 / n - 1.