Hvordan beregner jeg nulkuponobligationsudbytte?

Zero -kuponobligationsudbytte beregnes ved at bruge nutidsværdi -ligningen og løse den for diskonteringsrenten.Den resulterende sats er udbyttet.Det er både diskonteringsrenten, der afsløres af markedssituationen og den afkastrate, som investorer forventer af obligationen.Nulkuponobligationsudbyttet hjælper investorer med at beslutte, om de skal investere i obligationer.

En obligation er en note, som virksomheder sælger for at skaffe penge mdash;Investorer handler med købsprisen for en fremtidig strøm af betalinger.Nogle obligationer foretager betalinger eller kuponer med jævne mellemrum, men nulkuponobligationer har kun en betaling på det tidspunkt, de modnes.Betalingsbeløbet kaldes pålydende værdien eller pålydende værdi af obligationen.Investorer beslutter, om de skal investere i obligationer på grundlag af obligationens udbytte eller afkastet på markedsprisen.I det væsentlige er en obligation et lån, som investoren giver til virksomheden, og udbyttet er den rente, som investoren modtager til gengæld.

Der er forskellige koncepter, der deler navnet på udbyttet.For eksempel er det aktuelle udbytte kuponbetalingen divideret med obligationens markedspris.Da nulkuponobligationer ikke betaler nogen kuponer, har de intet aktuelt udbytte.Generelt, når investorer taler om et obligationsudbytte, henviser de til dets udbytte til modenhed mdash;Dette er et mål for det afkast, som en investor ville få, hvis han geninvesterede hver betaling, som obligationen foretog.For de fleste obligationer er foranstaltningen noget urealistisk, fordi investorer ikke altid geninvesterer kuponer med den optimale hastighed;Imidlertid er udbyttet af nulkuponbindingen mere nøjagtig, da der ikke er nogen antagelse om geninvestering.

Generelt beregner du udbytte til modenhed ved at udskrive nutidsværdi -formlen for bindingen ved hjælp af en variabel, y, i stedet for diskonteringsrenten.Derefter tilslutter du værdier for udbyttet og ser, om nutidsværdien matcher den faktiske markedspris.Du justerer udbytteværdien, hvis det ikke gør det.Denne proces kaldes gæt og check.Selv de regnemaskiner, der finder udbytte til modenhed, bruger denne metode;De itererer simpelthen det.

Udbytte af nulkuponbindingen er lettere at beregne, fordi der er færre komponenter i nutidsværdi -ligningen.Det gives med pris ' (pålydende værdi)/(1 + y) ⁿ , hvor n er antallet af perioder, før obligationen modnes.Dette betyder, at du kan løse ligningen direkte i stedet for at bruge gæt og tjekke.Udbyttet gives således med y ' (pålydende værdi/pris) ^1/n - 1.