Jak vypočítám výnos z nulového kupónu?
Výnos dluhopisu Zero kupóny se počítá pomocí rovnice současné hodnoty a jeho řešením pro diskontní sazbu. Výsledná míra je výnos. Je to jak diskontní sazba, která je odhalena situací na trhu, tak sazba návratnosti, kterou investoři očekávají od dluhopisu. Výnos dluhopisů s nulovým kupónem pomáhá investorům rozhodnout, zda investovat do dluhopisů. Některé dluhopisy pravidelně provádějí platby nebo kupóny, ale dluhopisy s nulovým kupónem mají pouze jednu platbu v době, kdy dozrávají. Částka platby se nazývá nominální hodnota nebo nominální hodnotu dluhopisu. Investoři se rozhodnou, zda investují do dluhopisů na základě výnosu dluhopisu nebo návratnosti tržní ceny. V zásadě je dluhopis půjčka, kterou investor poskytuje společnosti, a výnosem je úroková sazba, kterou investor dostává na oplátku.
Existují různé koncepty, které sdílejí název výnosu. Například současný výnos je platba kupónu dělená tržní cenou dluhopisu. Vzhledem k tomu, že dluhopisy s nulovým kupónem neplatí žádné kupóny, nemají žádný současný výnos. Obecně platí, že když investoři hovoří o výnosu dluhopisu, odkazují na svůj výnos vůči zralosti - jedná se o míru návratnosti, které by investor dostal, kdyby znovu investoval každou platbu, kterou dluhopis provedl. U většiny dluhopisů je opatření poněkud nerealistické, protože investoři ne vždy reinvestují kupóny optimální sazbou; Výnos z kupónu s nulovým kupónem je však přesnější, protože není předpoklad reinvestice.
Obecně vypočítáte výnos do splatnosti zapisováním vzorce současné hodnoty pro vazbu pomocí proměnné, y, místo diskontní sazby. Poté připojíte hodnoty pro výnos a zjistíte, zda současná hodnota odpovídá skutečné tržní ceně. Upravíte hodnotu výnosu, pokud tomu tak není. Tento proces jevolal hádání a zkontrolujte. Tuto metodu používají i kalkulačky, které najdou výnos do zralosti; jednoduše to iterují.
4 Je dána cenou = (nominální hodnota)/(1 + y) n , kde n je počet období před zraněním dluhopisu. To znamená, že rovnici můžete vyřešit přímo namísto použití odhadu a kontroly. Výnos je tedy dán y = (nominální hodnota/cena)