Wat zijn activaklassecorrelaties?
Correlaties van beleggingscategorieën vertegenwoordigen de waarschijnlijkheid dat beleggingscategorieën op een vergelijkbare manier op dezelfde gebeurtenis of omstandigheden zullen reageren. Wanneer beleggers de neiging hebben om een paar activaklassen hetzelfde te behandelen, zouden deze groepen sterk gecorreleerd zijn. Omgekeerd worden beleggingscategorieën als niet-gecorreleerd beschouwd wanneer hetzelfde type markt of economische omstandigheden verschillende reacties in elke groep veroorzaken. Beleggers nemen vaak niet-gecorreleerde activaklassen op in een portefeuille om de meeste risicobescherming en winstkansen te bieden.
Wanneer de correlatie tussen activaklassen hoog is, kan het voor een belegger gevaarlijk zijn om de blootstelling aan deze categorieën te beperken. Als twee groepen in het verleden samen zijn geëvolueerd, kan dit zeker vruchten afwerpen als de markten sterk zijn. De financiële markten bewegen zich echter meestal in cycli en uiteindelijk zal een opwaarts momentum waarschijnlijk vertragen of zelfs worden teruggedraaid. Als gevolg hiervan zullen beleggers die beperkt zijn tot hoge correlaties tussen beleggingscategorieën waarschijnlijk op dezelfde manier verliezen ervaren in een portefeuille met weinig verhaal.
Over het algemeen zijn activaklassecorrelaties waar in rationele marktomstandigheden. Er is echter niet altijd een redelijke verklaring voor de richting waarin financiële effecten worden verhandeld; soms wijken ze af van traditionele handelsnormen. Dit kan grote schade aanrichten aan een beleggersportefeuille wanneer een persoon of instelling probeert de blootstelling te diversifiëren om het risico te minimaliseren en het best mogelijke rendement te genereren. Wanneer de handel bijzonder onvoorspelbaar is, kunnen marktexperts aanbevelen dat beleggers hun geld vasthouden om de extreme omstandigheden te vermijden die correlaties tussen activaklassen kunnen doen vervagen.
Beleggers kunnen diversificatie bereiken door geld toe te wijzen aan dezelfde activaklasse maar in verschillende soorten effecten. Er zijn bijvoorbeeld bedrijven die deelnemen in specifieke sectoren, zoals energie of metalen. Een belegger zou kunnen investeren in het eigen vermogen van deze bedrijven door aandelen te kopen.
Er is mogelijk weinig correlatie tussen activaklassen en de financiële effecten die de werkelijke natuurlijke hulpbronnen of grondstoffen vertegenwoordigen die energie en metalen bevatten. Natuurlijke hulpbronnen en grondstoffen worden bijvoorbeeld over het algemeen als grondstoffen verhandeld, een beleggingscategorie die weinig verband houdt met aandelen. Als gevolg hiervan konden beleggers zowel grondstoffen als aandelen die aan dezelfde sector gebonden waren kopen, maar die niet gecorreleerd zijn. Hoewel het mogelijk is dat deze activaklassen op elkaar reageren, kunnen ze ook niet-gecorreleerd zijn. Verschillende factoren kunnen de grondstoffenmarkten beïnvloeden in vergelijking met de gevoeligheden van beleggingen in aandelen.