O que são correlações de classe de ativos?

As correlações de classe de ativos representam a probabilidade de as categorias de investimento responderem de maneira semelhante ao mesmo evento ou condições. Quando os investidores tendem a tratar um par de classes de ativos da mesma forma, diz-se que esses grupos são altamente correlacionados. Por outro lado, as categorias de investimento são consideradas não correlacionadas quando o mesmo tipo de mercado ou condições econômicas desencadeiam respostas diferentes em cada grupo. Os investidores geralmente incorporam classes de ativos não correlacionadas em um portfólio para fornecer a maior proteção contra riscos e chances de lucro.

Quando as correlações de classe de ativos são altas, pode ser perigoso para um investidor limitar a exposição a essas categorias. Se dois grupos têm um histórico de movimentação em conjunto, certamente pode ser recompensado quando os mercados estiverem fortes. Os mercados financeiros tendem a se mover em ciclos, no entanto, e, eventualmente, um momento de alta provavelmente desacelerará ou até será revertido. Como resultado, os investidores que estão limitados a altas correlações de classe de ativos provavelmente experimentarão perdas semelhantes em um portfólio com pouco recurso.

Geralmente, as correlações de classe de ativos são verdadeiras em todas as condições racionais do mercado. Contudo, não há sempre uma explicação razoável para a direção na qual os títulos financeiros são negociados; às vezes eles se desviam das normas comerciais tradicionais. Isso pode causar estragos no portfólio de investidores quando uma pessoa ou instituição está tentando diversificar a exposição para minimizar o risco e gerar os melhores retornos possíveis. Quando a negociação é especialmente imprevisível, os especialistas do mercado podem recomendar que os investidores mantenham seu dinheiro para evitar as condições extremas que podem estar atrapalhando as correlações de classe de ativos.

Os investidores podem obter diversificação alocando dinheiro para a mesma classe de ativos, mas em diferentes tipos de títulos. Por exemplo, existem empresas que participam de setores específicos, como energia ou metais. Um investidor pode investir no patrimônio dessas empresas comprando ações.

Pode haver pouca correlação de classe de ativos com os títulos financeiros que representam os recursos naturais reais ou matérias-primas que compreendem energia e metais. Por exemplo, recursos naturais e matérias-primas geralmente são comercializados como mercadorias, que é uma categoria de investimento que tem pouca correlação com os estoques. Como resultado, os investidores podem comprar commodities e ações vinculadas ao mesmo setor, mas que permanecem sem correlação. Embora seja possível que essas classes de ativos respondam umas às outras, elas também podem não estar correlacionadas. Diferentes fatores podem mover os mercados de commodities em comparação com as sensibilidades dos investimentos em ações.