Jakie są korelacje klas aktywów?
Korelacje klas aktywów reprezentują prawdopodobieństwo, że kategorie inwestycji zareagują w podobny sposób na to samo zdarzenie lub warunki. Kiedy inwestorzy zwykle traktują parę klas aktywów tak samo, grupy te są uważane za wysoce skorelowane. Natomiast kategorie inwestycji uważa się za nieskorelowane, gdy ten sam typ warunków rynkowych lub ekonomicznych wywołuje różne reakcje w każdej grupie. Inwestorzy często włączają do portfela niepowiązane klasy aktywów, aby zapewnić najlepszą ochronę przed ryzykiem i szansę na zyski.
Gdy korelacje klas aktywów są wysokie, inwestor może być niebezpieczny, aby ograniczyć ekspozycję na te kategorie. Jeśli w przeszłości dwie grupy poruszały się w tandemie, z pewnością może się to opłacić, gdy rynki są silne. Rynki finansowe mają jednak tendencję do poruszania się cyklicznie i ostatecznie tempo wzrostu może spowolnić lub nawet zostać odwrócone. W rezultacie inwestorzy, którzy ograniczają się do korelacji o wysokiej klasie aktywów, prawdopodobnie podobnie ponoszą straty w portfelu, z niewielkim regresem.
Zasadniczo korelacje klas aktywów są prawdziwe w racjonalnych warunkach rynkowych. Nie zawsze jednak istnieje uzasadnione wytłumaczenie kierunku obrotu finansowymi papierami wartościowymi; czasami odbiegają od tradycyjnych norm handlowych. Może to siać spustoszenie w portfelu inwestorów, gdy osoba lub instytucja próbuje zdywersyfikować ekspozycję, aby zminimalizować ryzyko i wygenerować możliwie najlepsze zwroty. Gdy handel jest szczególnie nieprzewidywalny, eksperci rynkowi mogą zalecić inwestorom zatrzymanie środków pieniężnych w celu uniknięcia ekstremalnych warunków, które mogą zacierać korelacje klas aktywów.
Inwestorzy mogą osiągnąć dywersyfikację poprzez alokację pieniędzy do tej samej klasy aktywów, ale w różne rodzaje papierów wartościowych. Na przykład istnieją korporacje uczestniczące w określonych sektorach, takich jak energia lub metale. Inwestor może inwestować w kapitał własny tych przedsiębiorstw, kupując akcje.
Może istnieć niewielka korelacja klasy aktywów z finansowymi papierami wartościowymi, które reprezentują faktyczne zasoby naturalne lub surowce, które zawierają energię i metale. Na przykład zasoby naturalne i surowce generalnie są sprzedawane jako towary, co jest kategorią inwestycji, która ma niewielką korelację z zapasami. W rezultacie inwestorzy mogli kupować zarówno towary, jak i akcje związane z tym samym sektorem, ale pozostają one nieskorelowane. Chociaż te klasy aktywów mogą na siebie reagować, mogą być również nieskorelowane. Różne czynniki mogą poruszyć rynki towarowe w porównaniu do wrażliwości inwestycji kapitałowych.