Co jsou korelace tříd aktiv?
Korelace tříd aktiv představují pravděpodobnost, že investiční kategorie budou reagovat stejným způsobem na stejnou událost nebo podmínky. Pokud mají investoři tendenci zacházet s párem tříd aktiv stejně, jsou tyto skupiny považovány za vysoce korelované. Naopak investiční kategorie se považují za nekorelované, pokud stejný typ tržních nebo ekonomických podmínek vyvolává v každé skupině odlišné reakce. Investoři často začleňují nekorelované třídy aktiv do portfolia, aby poskytli co největší ochranu před riziky a šanci na zisk.
Pokud jsou korelace třídy aktiv vysoké, může být pro investora nebezpečné omezit expozici těmto kategoriím. Pokud mají dvě skupiny historii vzájemného pohybu, může se jistě vyplatit, když jsou trhy silné. Finanční trhy však mají tendenci se pohybovat v cyklech a nakonec vzestupná dynamika se pravděpodobně zpomalí nebo dokonce zvrátí. Výsledkem je, že investoři, kteří jsou omezeni na korelace s vysokou třídou aktiv, pravděpodobně utrpí ztráty v portfoliu s malým využitím.
Obecně platí, že korelace třídy aktiv platí po celou dobu racionálních tržních podmínek. Ne vždy však existuje rozumné vysvětlení směru, kterým se finanční cenné papíry obchodují; někdy se odchylují od tradičních obchodních norem. To může způsobit zmatek v portfoliu investorů, když se osoba nebo instituce pokouší diverzifikovat expozici, aby minimalizovala riziko a vytvořila nejlepší možné výnosy. Pokud je obchodování mimořádně nepředvídatelné, odborníci na trhu mohou doporučit, aby investoři drželi své peníze, aby se vyhnuli extrémním podmínkám, které mohou být rozmazané korelací tříd aktiv.
Investoři by mohli dosáhnout diverzifikace přidělením peněz do stejné třídy aktiv, ale do různých typů cenných papírů. Například existují korporace, které se podílejí na konkrétních odvětvích, jako je energetika nebo kovy. Investor by mohl investovat do vlastního kapitálu těchto podniků nákupem akcií.
Může existovat jen malá korelace třídy aktiv s finančními cennými papíry, které představují skutečné přírodní zdroje nebo suroviny obsahující energii a kovy. Například přírodní zdroje a suroviny obecně obchodují jako komodity, což je investiční kategorie, která má malou korelaci s akciemi. Výsledkem bylo, že investoři mohli nakupovat jak komodity, tak akcie vázané na stejný sektor, které však stále nesouvisely. I když je možné, aby tyto třídy aktiv na sebe reagovaly, mohly by také být ve vzájemném vztahu. Ve srovnání s citlivostí akciových investic by mohly komoditní trhy posunout různé faktory.