資産クラス相関とは何ですか？

資産クラスの相関は、投資カテゴリが同じイベントまたは条件に同様の方法で応答する可能性を表します。 投資家が資産クラスのペアを同じように扱う傾向がある場合、これらのグループは高度に相関していると言われています。 逆に、同じタイプの市場または経済状況が各グループで異なる反応を引き起こす場合、投資カテゴリは無相関であると見なされます。 投資家は、多くの場合、無相関の資産クラスをポートフォリオに組み込み、リスクを最大限に保護し、利益を得る機会を提供します。

資産クラスの相関が高い場合、投資家がこれらのカテゴリーへのエクスポージャーを制限することは危険です。 2つのグループが互いに連携して動く歴史を持っている場合、市場が強いときに確実に成果を上げることができます。 ただし、金融市場は周期的に移動する傾向があり、最終的には上昇の勢いは鈍化するか、さらには逆転する可能性があります。 その結果、高い資産クラス相関に限定されている投資家は、ほとんど償還なしでポートフォリオの損失を経験する可能性があります。

一般的に、資産クラスの相関関係は、合理的な市場条件全体に当てはまります。 ただし、金融証券の取引の方向については、常に合理的な説明があるわけではありません。 時々彼らは伝統的な取引基準から逸脱します。 これは、個人または機関がリスクを最小限に抑え、可能な限り最高の利益を生み出すためにエクスポージャーを分散しようとするときに、投資家のポートフォリオに大混乱をもたらす可能性があります。 取引が特に予測できない場合、市場の専門家は、資産クラスの相関関係を曖昧にする可能性のある極端な条件を回避するために、投資家に現金を保持することを推奨する場合があります。

投資家は、お金を同じ資産クラスに異なる種類の証券に割り当てることにより、多様化を達成できます。 たとえば、エネルギーや金属などの特定のセクターに参加している企業があります。 投資家は、株式を購入することにより、これらの企業の株式に投資できます。

実際の天然資源またはエネルギーと金属を含む原材料を表す金融証券とは、資産クラスの相関関係がほとんどない場合があります。 たとえば、天然資源と原材料は一般に商品として取引されますが、これは株式とほとんど相関のない投資カテゴリです。 その結果、投資家は、同じセクターに関連する商品と株式の両方を購入できますが、それらは非相関のままです。 これらの資産クラスが相互に応答する可能性はありますが、相関関係がない場合もあります。 株式投資の感応度と比較して、さまざまな要因が商品市場を動かす可能性があります。