Hvad er korrelationer af aktivklasse?
Korrelationer i aktivklasse repræsenterer sandsynligheden for, at investeringskategorier reagerer på samme måde som den samme begivenhed eller betingelser. Når investorer har en tendens til at behandle et par aktivklasser det samme, siges disse grupper at være meget korrelerede. Omvendt betragtes investeringskategorier som ikke-korrelerede, når den samme type marked eller økonomiske forhold udløser forskellige reaktioner i hver gruppe. Investorer inkorporerer ofte ukorrelerede aktivklasser i en portefølje for at give mest mulig risikobeskyttelse og chance for overskud.
Når korrelationer af aktivklasse er høje, kan det være farligt for en investor at begrænse eksponeringen for disse kategorier. Hvis to grupper har en historie med at bevæge sig i takt med hinanden, kan det helt sikkert betale sig, når markederne er stærke. De finansielle markeder har imidlertid en tendens til at bevæge sig i cyklusser, og til sidst vil en opadgående fart sandsynligvis langsomt eller endda vendes. Som et resultat vil investorer, der er begrænset til høje aktivklassekorrelationer, sandsynligvis på lignende måde opleve tab i en portefølje med lidt regress.
Generelt gælder korrelationer af aktivklasse under rationelle markedsforhold. Der er dog ikke altid en rimelig forklaring på, i hvilken retning finansielle værdipapirer handler; undertiden afviger de fra traditionelle handelsnormer. Dette kan ødelægge en investorportefølje, når en person eller institution forsøger at diversificere eksponeringen for at minimere risikoen og skabe det bedst mulige afkast. Når handel især er uforudsigelig, kan markedsexperter anbefale, at investorer holder fast i deres kontanter for at undgå de ekstreme forhold, der kan være sløret af aktivklassekorrelationer.
Investorer kunne opnå diversificering ved at allokere penge til den samme aktivklasse, men i forskellige typer værdipapirer. For eksempel er der virksomheder, der deltager i specifikke sektorer, såsom energi eller metaller. En investor kunne investere i egenkapitalen i disse virksomheder ved at købe aktier.
Der kan være en lille korrelation med aktivklasser med de finansielle værdipapirer, der repræsenterer de faktiske naturressourcer eller råmaterialer, der indeholder energi og metaller. F.eks. Handler naturlige ressourcer og råmaterialer normalt som råvarer, hvilket er en investeringskategori, der har lille sammenhæng med bestande. Som et resultat kunne investorer købe både råvarer og aktier bundet til den samme sektor, men som forbliver ikke-korrelerede. Selvom det er muligt for disse aktivklasser at reagere på hinanden, kan de også være ikke-korrelerede. Forskellige faktorer kan flytte råvaremarkederne i sammenligning med følsomheden ved aktieinvesteringer.