Wat zijn vrijgestelde effecten?
Volgens financiële voorschriften in de Verenigde Staten zijn vrijgestelde effecten effecten die niet hoeven te worden geregistreerd en gerapporteerd onder de Securities Act van 1933. Er zijn verschillende criteria die in aanmerking kunnen komen voor een effect voor vrijstelling van registratie- en rapportageregels. Mensen die niet weten of een bepaald effect al dan niet is vrijgesteld, kunnen een financieel adviseur of makelaar raadplegen, die informatie en advies moet kunnen geven.
De Securities and Exchange Commission (SEC) houdt toezicht op effecten in de Verenigde Staten. Volgens de Securities Act van 1933 kan de SEC een aantal maatregelen nemen om beleggers te beschermen. De Securities Act is bedoeld om fraude te voorkomen, om ervoor te zorgen dat informatie die over effecten wordt verspreid waarheidsgetrouw is en om beleggers informatie te verstrekken over de effecten die ze kopen. Dit is waar registratie- en rapportagevereisten van toepassing zijn, waarbij te koop aangeboden effecten moeten worden geregistreerd met informatie over het moederbedrijf, een beschrijving van de effecten en de financiële status van het bedrijf dat ze aanbiedt.
Vrijgestelde effecten hoeven niet aan deze registratievereiste te voldoen. Een klassiek voorbeeld van een vrijgestelde zekerheid is een Treasury-beveiliging. Evenzo zijn gemeentelijke obligaties en handelspapier vrijgestelde effecten. Kleine beveiligingsaanbiedingen en intrastatelijke aanbiedingen zijn ook vrijgesteld van naleving van de Securities Act. Een ander voorbeeld van vrijgestelde effecten zijn effecten die alleen worden aangeboden aan erkende beleggers, beleggers die gemachtigd zijn om deel te nemen aan risicovolle beleggingen. De veronderstelling is dat dergelijke beleggers zichzelf kunnen beschermen. Deze vrijgestelde effecten kunnen onderworpen zijn aan andere voorschriften die zijn ontworpen om consumenten te beschermen.
Effecten die niet worden aangeboden door een dealer, emittent of verzekeraar zijn eveneens vrijgesteld. Deze waarschuwing is opgesteld zodat individuele handelaren niet aan meldingsregels waren onderworpen. Anders zou elke keer dat iemand effecten wilde verkopen, deze geregistreerd en gerapporteerd moeten worden. Dit zou omslachtig zijn en de vrije markt kunnen belemmeren, naast het genereren van een vrij aanzienlijke hoeveelheid papierwerk voor SEC-personeel en handelaren.
De SEC neemt haar wettelijke verantwoordelijkheden serieus. Het beschermen van beleggers is van cruciaal belang voor de financiële gezondheid en zowel beleggers als het grote publiek vertrouwen op de SEC om zijn wettelijke taken te vervullen. Verkeerde voorstelling van effecten als vrijgesteld of niet-naleving van rapportagevoorschriften kan reden zijn voor wettelijke sancties, waaronder sancties die mensen verbieden om in de toekomst bij de financiële sector te worden betrokken.