Que sont les titres exemptés?
Aux termes de la réglementation financière aux États-Unis, les titres exemptés sont des titres qui n'ont pas besoin d'être enregistrés et déclarés en vertu de la Securities Act of 1933. Plusieurs critères différents peuvent qualifier un titre d'exemption des règles d'enregistrement et de déclaration. Les personnes qui ne savent pas clairement si un titre en particulier est ou non dispensé peuvent consulter un conseiller financier ou un courtier, qui devrait être en mesure de fournir des informations et des conseils.
La Securities and Exchange Commission (SEC) surveille les valeurs mobilières aux États-Unis. En vertu de la Securities Act of 1933, la SEC peut prendre un certain nombre de mesures pour protéger les investisseurs. La loi sur les valeurs mobilières vise à prévenir la fraude, à garantir la véracité des informations diffusées sur les valeurs mobilières et à fournir aux investisseurs des informations sur les valeurs qu'ils achètent. C’est là que les exigences en matière d’enregistrement et de déclaration entrent en vigueur, les valeurs mobilières devant être vendues devant être enregistrées avec des informations sur la société mère, une description des valeurs mobilières et la situation financière de la société qui les propose.
Les titres exemptés ne doivent pas nécessairement remplir cette obligation d'enregistrement. Un exemple classique de sécurité exonérée est une sécurité du Trésor. De même, les obligations municipales et le papier commercial sont des titres exemptés. Les petites offres de sécurité et les offres internes sont également dispensées de l'obligation de se conformer à la loi sur les valeurs mobilières. Un autre exemple de titres exonérés concerne les titres offerts uniquement aux investisseurs qualifiés, investisseurs autorisés à participer à des investissements à haut risque. L'hypothèse est que ces investisseurs sont capables de se protéger. Ces titres exonérés peuvent être soumis à d'autres réglementations conçues pour protéger les consommateurs.
Les titres qui ne sont pas offerts par un courtier, un émetteur ou un souscripteur sont également exemptés. Cette mise en garde a été mise en place afin que les commerçants individuels ne soient pas soumis aux règles de déclaration. Autrement, chaque fois que quelqu'un voudrait vendre des titres, il devrait être enregistré et déclaré. Cela serait fastidieux et pourrait entraver le marché libre en plus de générer une quantité assez substantielle de paperasse pour le personnel de la SEC et les commerçants.
La SEC prend ses responsabilités en matière de réglementation au sérieux. La protection des investisseurs revêt une importance capitale pour la santé financière, et les investisseurs, ainsi que le grand public, comptent sur la SEC pour s'acquitter de ses obligations légales. La fausse déclaration de titres dispensés ou le non-respect des règles en matière de déclaration peut donner lieu à des sanctions pénales, notamment à des peines interdisant à des personnes de participer à l'avenir au secteur financier.