Hva er unntatte verdipapirer?

I henhold til finansforskrifter i USA er unntatte verdipapirer verdipapirer som ikke trenger å bli registrert og rapportert i henhold til Securities Act fra 1933. Det er flere forskjellige kriterier som kan kvalifisere en sikkerhet for fritak fra registrerings- og rapporteringsregler. Personer som ikke er klar over om en spesifikk sikkerhet er fritatt eller ikke, kan konsultere en finansiell rådgiver eller megler, som skal kunne gi informasjon og råd.

Securities and Exchange Commission (SEC) fører tilsyn med verdipapirer i USA. I henhold til verdipapirloven fra 1933 kan SEC ta en rekke skritt for å beskytte investorer. Verdipapirloven er laget for å forhindre svindel, for å sikre at informasjon som er spredt om verdipapirer er sannferdig, og for å gi investorene informasjon om verdipapirene de kjøper. Det er her registrering og rapporteringskrav kommer, med verdipapirer for salg som må registreres med informasjon om morselskapet, en beskrivelse av verdipapirene og den økonomiske statusen til selskapet som tilbyr dem.

Unntatte verdipapirer trenger ikke å oppfylle dette registreringskravet. Et klassisk eksempel på en unntatt sikkerhet er en statskasse. På samme måte er kommunale obligasjoner og papirer unntatt verdipapirer. Små sikkerhetstilbud og intrastate tilbud er også unntatt fra å måtte overholde verdipapirloven. Et annet eksempel på unntatte verdipapirer er verdipapirer som kun tilbys til akkrediterte investorer, investorer som har autorisasjon til å være involvert i høyrisikoinvesteringer. Forutsetningen er at slike investorer er i stand til å beskytte seg selv. Disse unntatte verdipapirene kan være underlagt andre regler som er utformet for å beskytte forbrukerne.

Verdipapirer som ikke tilbys av en forhandler, utsteder eller forsikrer er også fritatt. Dette forbeholdet ble satt på plass slik at ikke enkelte handelsmenn ble underlagt rapporteringsregler. Ellers, hver gang noen ønsket å selge verdipapirer, måtte de registreres og rapporteres. Dette ville være tungvint, og kunne hemme det frie markedet i tillegg til å generere en ganske betydelig mengde papirarbeid for SEC-personell og handelsmenn.

SEC tar sitt myndighetsansvar på alvor. Å beskytte investorer er av sentral betydning for økonomisk helse, og investorer så vel som allmennheten er avhengige av SEC for å utføre sine juridiske plikter. Feilrepresentasjon av verdipapirer som er unntatt eller manglende overholdelse av rapporteringsregler kan være grunnlag for juridiske straffer, inkludert straffer som hindrer folk fra å være involvert i finansnæringen i fremtiden.