Jakie są zwolnione papiery wartościowe?
Zgodnie z przepisami finansowymi w Stanach Zjednoczonych zwolnione papiery wartościowe to papiery wartościowe, które nie muszą być rejestrowane i zgłaszane zgodnie z ustawą o papierach wartościowych z 1933 r. Istnieje kilka różnych kryteriów, które mogą kwalifikować zabezpieczenie do zwolnienia z zasad rejestracji i sprawozdawczości. Osoby, które nie są jasne, czy określone zabezpieczenie jest zwolnione, mogą skonsultować się z doradcą finansowym lub brokerem, który powinien być w stanie udzielić informacji i porad.
Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) nadzoruje papiery wartościowe w Stanach Zjednoczonych. Zgodnie z ustawą o papierach wartościowych z 1933 r. SEC może podjąć szereg kroków w celu ochrony inwestorów. Ustawa o papierach wartościowych ma na celu zapobieganie oszustwom, upewnienie się, że rozpowszechniane informacje o papierach wartościowych są zgodne z prawdą, oraz zapewnienie inwestorom informacji o kupowanych przez nich papierach wartościowych. Tutaj pojawiają się wymogi rejestracyjne i sprawozdawcze, przy czym papiery wartościowe na sprzedaż muszą być zarejestrowane z informacjami o spółce dominującej, opisem papierów wartościowych oraz statusem finansowym firmy je oferującej.
Zwolnione papiery wartościowe nie muszą spełniać tego wymogu rejestracji. Klasycznym przykładem zwolnionego zabezpieczenia jest zabezpieczenie skarbowe. Podobnie obligacje komunalne i papiery komercyjne są papierami wartościowymi zwolnionymi. Małe oferty zabezpieczeń i oferty nierozstrzygnięte są również zwolnione z konieczności przestrzegania Ustawy o papierach wartościowych. Innym przykładem zwolnionych papierów wartościowych są papiery wartościowe oferowane wyłącznie akredytowanym inwestorom, inwestorom uprawnionym do udziału w inwestycjach wysokiego ryzyka. Zakłada się, że tacy inwestorzy są w stanie się chronić. Te zwolnione papiery wartościowe mogą podlegać innym przepisom mającym na celu ochronę konsumentów.
Papiery wartościowe, które nie są oferowane przez dealera, emitenta lub gwaranta, są również zwolnione. Zastrzeżenie to zostało wprowadzone, aby poszczególni handlowcy nie podlegali zasadom raportowania. W przeciwnym razie za każdym razem, gdy ktoś chciałby sprzedać papiery wartościowe, musiałby zostać zarejestrowany i zgłoszony. Byłoby to uciążliwe i mogłoby zahamować wolny rynek oprócz generowania dość znacznej ilości formalności dla pracowników SEC i handlowców.
SEC poważnie podchodzi do obowiązków regulacyjnych. Ochrona inwestorów ma kluczowe znaczenie dla kondycji finansowej, a inwestorzy oraz ogół społeczeństwa polegają na SEC w wywiązywaniu się z obowiązków prawnych. Błędne przedstawianie papierów wartościowych jako zwolnione lub nieprzestrzeganie zasad sprawozdawczości może być podstawą do sankcji prawnych, w tym kar, które uniemożliwiają ludziom angażowanie się w branżę finansową w przyszłości.