Wat zijn inflatie derivaten?
Inflatiederivaten zijn een soort verzekering die wordt gebruikt om te waken tegen de effecten van inflatie op de investeringswaarde. Het meest voorkomende type inflatiederivaat wordt een credit swap genoemd. Dit is wanneer een partij cashflows uitwisselt met een andere partij. De kasstroom van de verkoper is gekoppeld aan een inflatie-index en wanneer de inflatie-index omhoog gaat, ontvangt de koper het rendement. Dit rendement compenseert hem of haar voor het waardeverlies van andere beleggingen.
Om inflatiederivaten echt te begrijpen en hoe ze beleggers helpen om risico's te beheren, is het belangrijk om te begrijpen wat inflatie is, of nog belangrijker, hoe het de waarde van valuta en beleggingsactiva beïnvloedt. Inflatie is de stijging van de prijs van goederen en diensten in de loop van de tijd. De meeste landen streven naar een inflatie tussen 2 en 3 procent. Het wordt normaal gesproken jaarlijks gemeten. Naarmate de prijzen stijgen, daalt de waarde van de valuta. Als gevolg hiervan moeten consumenten hetzelfde bedrag betalen voor een kleiner aantal goederen of diensten.
Er zijn drie soorten inflatie: deflatie, hyperinflatie en stagflatie. Deflatie is het tegenovergestelde van inflatie. Hyperinflatie is de exponentiële groei van inflatie in de loop van de tijd. Stagflatie is de mix van hoge werkloosheid, economische recessie en inflatie. De ernstigste problemen doen zich voor wanneer inflatie onverwacht is en markten reageren met onzekerheid over de toekomstige richting van de economie.
Een manier waarop consumenten inflatie bestrijden is via looncontracten. Helaas kunnen looncontracten alleen helpen om de effecten van inflatie op de bankrekening van een consument af te dekken. Inflatiederivaten worden gebruikt om risico's binnen een beleggingsportefeuille te beheren en te verminderen.
Inflatiederivaten zijn begin jaren negentig in het VK van start gegaan. Sinds die tijd is de markt voor verschillende soorten inflatiederivaten gegroeid tussen landen en industrieën. De consumentenprijsindex (CPI) is de meest gebruikte inflatiemaatstaf op jaarbasis. Andere soorten internationale inflatie-indexen zijn de Franse CPI, Eurozone, US CPI en de UKRPI.
Beleggers kopen bij voorkeur verzekeringen tegen inflatie via derivaten, omdat ze minder kapitaal vooraf nodig hebben dan traditionele geïndexeerde obligaties. Beleggers in inflatiederivaten moeten een kleine premie betalen aan de verkoper voor dekking. De transactie lijkt veel op betalen voor een verzekering op een auto, behalve dat voor inflatiebeveiligde obligaties de volledige initiële investeringswaarde vereist is. In de meeste gevallen is dit minimaal $ 1.000 US Dollars (USD). Inflatiederivaten zijn doorgaans ook minder liquide dan indexleningen, waardoor ze over het algemeen minder risicovol zijn.