Hvad er inflationsderivater?
Inflationsderivater er en type forsikring, der bruges til at beskytte mod inflationens virkninger på investeringsværdien. Den mest almindelige type inflationsderivat kaldes et kredit swap. Dette er, når den ene part udveksler pengestrømme med en anden part. Sælgers kontantstrøm er forbundet med et inflationsindeks, og når inflationsindekset går op, modtager køberen afkastet. Dette afkast kompenserer ham eller hende for værditabet fra andre investeringer.
For virkelig at forstå inflationsderivater og hvordan de hjælper investorer til at styre risiko, er det vigtigt at forstå, hvad inflation er, eller endnu vigtigere, hvordan det påvirker værdien af valuta og investeringsaktiver. Inflation er stigningen i prisen på varer og tjenester over tid. De fleste lande sigter mod en inflation på mellem 2 og 3 procent. Det måles normalt årligt. Når priserne stiger, falder værdien på valutaen. Som et resultat skal forbrugerne betale det samme beløb for en mindre mængde varer eller tjenester.
Der er tre hovedtyper af inflation: deflation, hyperinflation og stagflation. Deflation er det modsatte af inflationen. Hyperinflation er den eksponentielle vækst i inflationen over tid. Stagflation er en blanding af høj arbejdsløshed, økonomisk recession og inflation. De mest alvorlige problemer opstår, når inflationen er uventet, og markederne reagerer med usikkerhed om den fremtidige retning af økonomien.
En måde, hvorpå forbrugere bekæmper inflation, er gennem lønkontrakter. Desværre kan lønaftaler kun hjælpe med at afdække virkningen af inflation på en forbrugers bankkonto. Inflationsderivater bruges til at hjælpe med at styre og reducere risiko inden for en investeringsportefølje.
Inflationsderivater startede i England i de tidlige 1990'ere. Siden den tid er markedet for forskellige typer inflationsderivater vokset på tværs af lande og industrier. Forbrugerprisindekset (CPI) er det mest almindeligt anvendte mål for inflation på årsbasis. Andre typer internationale inflationsindekser er den franske CPI, Eurozone, US CPI og UKRPI.
Investorer foretrækker at købe forsikring mod inflation gennem derivater, da de kræver mindre kapital på forhånd end traditionelle inflationsindekserede obligationer. Investorer i inflationsderivater skal betale en lille præmie til sælgeren for dækning. Transaktionen er meget som at betale for forsikring på en bil, bortset fra at inflationsbeskyttede obligationer kræver den fulde oprindelige investeringsværdi. I de fleste tilfælde er dette mindst $ 1.000 amerikanske dollars (USD). Inflationsderivater er også tilbøjelige til at være mindre likvide end inflationsindekserede obligationer, hvilket generelt gør dem mindre risikable.