Hva er inflasjonsderivater?
Inflasjonsderivater er en type forsikring som brukes til å beskytte mot inflasjonens effekter på investeringsverdien. Den vanligste typen inflasjonsderivat kalles kredittbytte. Dette er når en part utveksler kontantstrømmer med en annen part. Selgers kontantstrøm er koblet til en inflasjonsindeks, og når inflasjonsindeksen går opp, får kjøperen avkastningen. Denne avkastningen kompenserer ham eller henne for tapet av verdi fra andre investeringer.
For å virkelig forstå inflasjonsderivater og hvordan de hjelper investorer til å styre risiko, er det viktig å forstå hva inflasjon er, eller enda viktigere, hvordan det påvirker verdien av valuta og investeringsfordeler. Inflasjon er økningen i prisen på varer og tjenester over tid. De fleste land sikter mot en inflasjon på mellom 2 og 3 prosent. Det måles normalt på årsbasis. Når prisene stiger, synker valutaen. Som et resultat må forbrukerne betale samme beløp for en mindre mengde varer eller tjenester.
Det er tre hovedtyper av inflasjon: deflasjon, hyperinflasjon og stagflasjon. Deflasjon er det motsatte av inflasjonen. Hyperinflasjon er den eksponentielle veksten av inflasjonen over tid. Stagflasjon er blandingen av høy arbeidsledighet, økonomisk lavkonjunktur og inflasjon. De alvorligste problemene oppstår når inflasjonen er uventet og markedene reagerer med usikkerhet om økonomiens fremtidige retning.
En måte forbrukere kjemper mot inflasjon er gjennom lønnskontrakter. Dessverre kan lønnskontrakter bare bidra til å sikre virkningene av inflasjon på forbrukerens bankkonto. Inflasjonsderivater brukes til å hjelpe med å styre og redusere risiko i en investeringsportefølje.
Inflasjonsderivater startet i Storbritannia på begynnelsen av 1990-tallet. Siden den tiden har markedet for ulike typer inflasjonsderivater vokst over land og næringer. Forbrukerprisindeksen (KPI) er det mest brukte inflasjonsmålet på årlig basis. Andre typer internasjonale inflasjonsindekser er den franske KPI, eurosonen, USAs KPI og UKRPI.
Investorer foretrekker å kjøpe forsikring mot inflasjon gjennom derivater da de krever mindre forhåndskapital enn tradisjonelle inflasjonsindekserte obligasjoner. Investorer i inflasjonsderivater må betale en liten premie til selgeren for dekning. Transaksjonen er mye som å betale for forsikring på en bil, bortsett fra at inflasjonsbeskyttede obligasjoner krever full initial verdi. I de fleste tilfeller er dette minst $ 1.000 amerikanske dollar (USD). Inflasjonsderivater pleier også å være mindre likvide enn inflasjonsindekserte obligasjoner, noe som gjør dem generelt mindre risikable.