Jakie są pochodne instrumenty inflacyjne?
Pochodne inflacyjne są rodzajem ubezpieczenia stosowanym w celu ochrony przed wpływem inflacji na wartość inwestycji. Najczęstszym rodzajem pochodnego instrumentu inflacyjnego jest tzw. Swap kredytowy. Dzieje się tak, gdy jedna strona wymienia strumienie przepływów pieniężnych z drugą stroną. Strumień przepływów pieniężnych sprzedawcy jest powiązany ze wskaźnikiem inflacji, a gdy wskaźnik inflacji rośnie, kupujący otrzymuje zwrot. Ten zwrot rekompensuje mu utratę wartości z innych inwestycji.
Aby naprawdę zrozumieć inflacyjne instrumenty pochodne i jak pomagają inwestorom w zarządzaniu ryzykiem, ważne jest, aby zrozumieć, czym jest inflacja, a co ważniejsze, w jaki sposób wpływa ona na wartość waluty i aktywów inwestycyjnych. Inflacja to wzrost cen towarów i usług w miarę upływu czasu. Większość krajów dąży do osiągnięcia stopy inflacji od 2 do 3 procent. Zwykle jest mierzony w skali rocznej. Wraz ze wzrostem cen spada wartość waluty. W rezultacie konsumenci muszą zapłacić tę samą kwotę za mniejszą liczbę towarów lub usług.
Istnieją trzy główne rodzaje inflacji: deflacja, hiperinflacja i stagflacja. Deflacja jest przeciwieństwem inflacji. Hiperinflacja to wykładniczy wzrost inflacji w czasie. Stagflacja to połączenie wysokiego bezrobocia, recesji gospodarczej i inflacji. Najpoważniejsze problemy pojawiają się, gdy inflacja jest nieoczekiwana, a rynki reagują niepewnie co do przyszłego kierunku gospodarki.
Jednym ze sposobów walki z inflacją przez konsumentów są umowy płacowe. Niestety umowy płacowe mogą jedynie pomóc w zabezpieczeniu skutków inflacji na rachunku bankowym konsumenta. Pochodne instrumenty inflacyjne służą do zarządzania ryzykiem w portfelu inwestycyjnym i ograniczania go.
Instrumenty pochodne na inflację powstały w Wielkiej Brytanii na początku lat 90. Od tego czasu rynek różnych rodzajów pochodnych instrumentów inflacyjnych rozwijał się w różnych krajach i branżach. Indeks cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) jest najczęściej stosowaną miarą inflacji w ujęciu rocznym. Inne rodzaje międzynarodowych wskaźników inflacji to francuski CPI, strefa euro, amerykański CPI i UKRPI.
Inwestorzy wolą kupować ubezpieczenie od inflacji za pośrednictwem instrumentów pochodnych, ponieważ wymagają mniejszego kapitału z góry niż tradycyjne obligacje indeksowane według inflacji. Inwestorzy instrumentów pochodnych o inflacji muszą zapłacić sprzedawcy niewielką premię za pokrycie. Transakcja przypomina płacenie za ubezpieczenie samochodu, tyle że obligacje zabezpieczone przed inflacją wymagają pełnej początkowej wartości inwestycji. W większości przypadków jest to co najmniej 1000 USD (USD). Pochodne instrumenty inflacyjne są również mniej płynne niż obligacje indeksowane wskaźnikiem inflacji, co czyni je ogólnie mniej ryzykownymi.