Was sind Inflationsderivate?
Inflationsderivate sind eine Art von Versicherung, die zur Absicherung gegen die Auswirkungen der Inflation auf den Investitionswert eingesetzt wird. Die häufigste Art von Inflationsderivaten wird als Credit-Swap bezeichnet. In diesem Fall tauscht eine Partei Cashflow-Ströme mit einer anderen Partei aus. Der Cashflow des Verkäufers ist an einen Inflationsindex gebunden, und wenn der Inflationsindex steigt, erhält der Käufer die Rendite. Diese Rendite entschädigt ihn für den Wertverlust aus anderen Anlagen.
Um die Inflationsderivate wirklich zu verstehen und wie sie den Anlegern beim Risikomanagement helfen, ist es wichtig zu verstehen, was Inflation ist oder, was noch wichtiger ist, wie sie sich auf den Wert von Währung und Anlagevermögen auswirkt. Inflation ist der Anstieg der Preise für Waren und Dienstleistungen im Laufe der Zeit. Die meisten Länder streben eine Inflationsrate zwischen 2 und 3 Prozent an. Sie wird normalerweise jährlich gemessen. Mit steigenden Preisen sinkt der Wert der Währung. Infolgedessen müssen Verbraucher für eine geringere Menge von Waren oder Dienstleistungen den gleichen Betrag zahlen.
Es gibt drei Haupttypen der Inflation: Deflation, Hyperinflation und Stagflation. Deflation ist das Gegenteil von Inflation. Hyperinflation ist das exponentielle Wachstum der Inflation im Laufe der Zeit. Stagflation ist die Mischung aus hoher Arbeitslosigkeit, wirtschaftlicher Rezession und Inflation. Die größten Probleme treten auf, wenn die Inflation unerwartet ist und die Märkte mit Unsicherheit über die zukünftige Richtung der Wirtschaft reagieren.
Ein Weg, wie Verbraucher die Inflation bekämpfen können, sind Tarifverträge. Leider können Lohnverträge nur dazu beitragen, die Auswirkungen der Inflation auf das Bankkonto eines Verbrauchers abzusichern. Inflationsderivate werden eingesetzt, um das Risiko innerhalb eines Anlageportfolios zu steuern und zu reduzieren.
Inflationsderivate haben Anfang der neunziger Jahre in Großbritannien ihren Anfang genommen. Seitdem ist der Markt für verschiedene Arten von Inflationsderivaten in verschiedenen Ländern und Branchen gewachsen. Der Verbraucherpreisindex (VPI) ist das am häufigsten verwendete Maß für die jährliche Inflation. Andere Arten von internationalen Inflationsindizes sind der französische VPI, die Eurozone, der US-VPI und der UKRPI.
Anleger ziehen es vor, eine Inflationsversicherung über Derivate abzuschließen, da sie weniger Startkapital benötigen als herkömmliche inflationsindexierte Anleihen. Anleger in Inflationsderivate müssen dem Verkäufer eine kleine Prämie für die Deckung zahlen. Die Transaktion ähnelt dem Bezahlen von Versicherungen für ein Auto, mit der Ausnahme, dass inflationsgeschützte Anleihen den vollen anfänglichen Investitionswert erfordern. In den meisten Fällen sind dies mindestens 1.000 US-Dollar (USD). Inflationsderivate sind tendenziell auch weniger liquide als inflationsindexierte Anleihen, was sie insgesamt weniger riskant macht.