Vad är inflationsderivat?
Inflationsderivat är en typ av försäkring som används för att skydda mot inflationens effekter på investeringsvärdet. Den vanligaste typen av inflationsderivat kallas ett kreditswap. Detta är när en part utbyter kassaflödesströmmar med en annan part. Säljarens kassaflödesström är kopplad till ett inflationsindex och när inflationsindexet går upp får köparen avkastningen. Denna avkastning kompenserar honom eller henne för värdeförlusten från andra investeringar.
För att verkligen förstå inflationsderivat och hur de hjälper investerare att hantera risker är det viktigt att förstå vad inflation är, eller ännu viktigare, hur det påverkar värdet på valuta- och investeringstillgångar. Inflation är en ökning av priset på varor och tjänster över tid. De flesta länder strävar efter en inflationstakta mellan 2 och 3 procent. Det mäts normalt årligen. När priserna stiger sjunker värdet på valutan. Som ett resultat måste konsumenterna betala samma belopp för en mindre mängd varor eller tjänster.
Det finns tre huvudtyper av inflation: deflation, hyperinflation och stagflation. Deflation är motsatsen till inflationen. Hyperinflation är den exponentiella tillväxten av inflationen över tid. Stagflation är en blandning av hög arbetslöshet, ekonomisk lågkonjunktur och inflation. De svåraste problemen uppstår när inflationen är oväntad och marknaderna reagerar med osäkerhet om ekonomins framtida inriktning.
Ett sätt konsumenter bekämpar inflation är genom löneavtal. Tyvärr kan löneavtal bara hjälpa till att säkra inflationens effekter på konsumentens bankkonto. Inflationsderivat används för att hantera och minska risken inom en investeringsportfölj.
Inflationsderivat började i Storbritannien i början av 1990-talet. Sedan den tiden har marknaden för olika typer av inflationsderivat vuxit mellan länder och industrier. Konsumentprisindex (KPI) är det mest använda inflationsmåttet på årsbasis. Andra typer av internationella inflationsindex är den franska KPI, Euroområdet, USA: s KPI och UKRPI.
Investerare föredrar att köpa försäkring mot inflation genom derivat eftersom de kräver mindre kapital i förkant än traditionella inflationsindexerade obligationer. Investerare i inflationsderivat måste betala en liten premie till säljaren för täckning. Transaktionen är ungefär som att betala för en bilförsäkring, förutom att inflationsskyddade obligationer kräver det ursprungliga investeringsvärdet. I de flesta fall är detta minst 1 000 USD. Inflationsderivat tenderar också att vara mindre likvida än inflationsindexerade obligationer, vilket gör dem totalt sett mindre riskabla.