Wat zijn LEAP's?

Langetermijneffecten Anticipatie-effecten, of LEAP's, zijn aandelen-, index- en sectoropties met zeer lange vervaltermijnen. Ze zijn gecreëerd door de Chicago Board Options Exchange (CBOE) om een ​​alternatief te bieden voor beleggers met langetermijnbeleggingsstrategieën.

De CBOE biedt een uitgebreide selectie LEAP's. Index LEAP's zijn beschikbaar voor grote Amerikaanse indices zoals de Dow Jones Industrial Average, S&P 500 en Nasdaq 100, evenals internationale benchmarks voor markten in China, Europa, Japan en Mexico. Soortgelijke effecten voor industriële sectoren zijn ook geïntroduceerd, waaronder bankieren, oliediensten, telecommunicatie, gezondheidszorg en andere belangrijke elementen van de economie. Equity LEAP's zijn beschikbaar voor individuele bedrijven. Details over het huidige aanbod zijn verkrijgbaar bij de CBOE.

Net als traditionele opties geven deze effecten de houder het recht om de onderliggende waarde te kopen of verkopen tegen een overeengekomen prijs gedurende een overeengekomen periode. Hoewel traditionele aandelenopties beschikbaar zijn met een looptijd variërend van één tot drie maanden, hebben deze effecten een looptijd die zich uitstrekt tot drie jaar. Zowel putopties als callopties zijn beschikbaar. Index LEAP's zijn over het algemeen in Europese stijl en kunnen alleen worden uitgeoefend bij het vervallen. Aandelen LEAP's zijn over het algemeen in Amerikaanse stijl en kunnen op elk moment worden uitgeoefend voorafgaand aan de vervaldatum.

LEAP's kunnen worden geprijsd met Black-Scholes-prijsmodellen en kunnen worden verhandeld met dezelfde strategieën als meer traditionele opties. Beleggers kunnen put-LEAP's kopen om langetermijnaandelenposities te beschermen of call-LEAP's kopen als ze een langetermijn-bullmarkt verwachten. Spreads, het gelijktijdig kopen en verkopen van opties tegen verschillende uitoefenprijzen, kunnen ook worden geïmplementeerd met dit type beveiliging, evenals strategieën die zijn ontworpen om te profiteren van veranderingen in marktvolatiliteit.

De lange vervaltermijn van LEAP's brengt een aantal complexiteiten met zich mee. Ze zijn zeer gevoelig voor rentetarieven, die waarschijnlijk veranderen gedurende de levensduur van een LEAP. In een omgeving met stijgende rentevoeten kunnen bijvoorbeeld LEAP's met een negatieve contante waarde worden verhandeld. Dit is vooral belangrijk voor aandelen-LEAP's, omdat er een sterke stimulans is voor houders om vroeg te oefenen.