Hvad er spring?

Langsigtet kapitalforventning af værdipapirer eller spring er egenkapital, indeks- og sektorindstillinger med meget lange udløbsbetingelser. De blev oprettet af Chicago Board Options Exchange (CBOE) for at tilbyde et alternativ til investorer med langsigtede investeringsstrategier.

CBOE tilbyder et omfattende udvalg af spring. Indeks spring er tilgængelige for større amerikanske indekser som Dow Jones Industrial Average, S&P 500 og NASDAQ 100, samt internationale benchmarks, der dækker markeder i Kina, Europa, Japan og Mexico. Lignende værdipapirer til industrisektorer er også blevet indført, der dækker bank, olietjenester, telekommunikation, sundhedsydelser og andre vigtige elementer i økonomien. Equity -spring er tilgængelige for individuelle virksomheder. Detaljer om aktuelle tilbud kan fås fra CBOE.

Ligesom traditionelle muligheder giver disse værdipapirer indehaveren ret til at købe eller sælge det underliggende aktiv til et aftalt pris over en aftalt tid. Mens traditionaL aktieoptioner er tilgængelige med udløb, der spænder fra en til tre måneder, disse værdipapirer har betingelser, der strækker sig så langt som tre år. Begge sætter indstillinger og opkaldsmuligheder er tilgængelige. Indeks spring er generelt europæisk stil og kan kun udøves ved udløbet. Egenkapital spring er generelt amerikansk stil og kan udøves når som helst inden udløbet.

spring kan prissættes ved hjælp af prisfastsættelsesmodeller for sort-Scholes og kan handles ved hjælp af de samme strategier som mere traditionelle muligheder. Investorer kan købe put spring for at beskytte langsigtede aktiepositioner eller købe opkaldsspring, hvis de forventer et langvarigt tyremarked. Spreads, samtidig køb og salg af optioner til forskellige strejkepriser, kan også implementeres med denne type sikkerhed, ligesom strategier, der er designet til at tjene på ændringer i markedsvolatilitet.

Den lange udløbstid for spring indfører noglekompleksiteter. De er meget følsomme over for rentesatser, som sandsynligvis ændrer sig i løbet af et spring. I et stigende rentemiljø kan for eksempel sætte spring faktisk handle med en negativ kontantværdi. Dette er især vigtigt for aktieoptagelser, da der er et stærkt incitament for indehavere at vælge tidlig træning.