Co to są skoki?
Długoterminowe przewidywanie kapitałowe papiery wartościowe lub skokowe są opcjami kapitałowymi, indeksowymi i sektorowymi o bardzo długich warunkach ważności. Zostały one stworzone przez Chicago Board Options Exchange (CBOE), aby zaoferować alternatywę dla inwestorów z długoterminowymi strategiami inwestowania.
CBOE oferuje kompleksowy wybór skoków. Dostępne są indeksy dla głównych wskaźników USA, takich jak średnia przemysłowa Dow Jones, S&P 500 i NASDAQ 100, a także międzynarodowe punkty odniesienia obejmujące rynki w Chinach, Europie, Japonii i Meksyku. Wprowadzono również podobne papiery wartościowe dla sektorów branżowych, obejmujące bankowość, usługi naftowe, telekomunikację, opiekę zdrowotną i inne ważne elementy gospodarki. Kapitale kapitałowe są dostępne dla poszczególnych firm. Szczegółowe informacje na temat bieżących ofert można uzyskać z CBOE.
Podobnie jak tradycyjne opcje, te papiery wartościowe dają posiadaczowi prawo do kupowania lub sprzedaży aktywów bazowych po uzgodnionej cenie przez uzgodniony okres. Podczas gdy tradycjaL Opcje kapitałowe są dostępne z ważnością od jednego do trzech miesięcy, papiery wartościowe mają warunki rozciągające się nawet na trzy lata. Dostępne są zarówno opcje PUT, jak i opcje połączeń. Skoki indeksu są na ogół w stylu europejskim i można je wykonywać tylko po wygaśnięciu. Skoki kapitałowe są na ogół w stylu amerykańskim i mogą być wykonywane w dowolnym momencie przed wygaśnięciem.
Skoków można wycenić przy użyciu modeli wyceny czarnych scholetów i można je handlować przy użyciu tych samych strategii, co bardziej tradycyjne opcje. Inwestorzy mogą kupić skoki w celu ochrony długoterminowych pozycji akcji lub zakupu połączeń, jeśli oczekują długoterminowego rynku byków. Spread, jednoczesne kupowanie i sprzedaż opcji po różnych cenach wykonania, można również wdrożyć z tego rodzaju bezpieczeństwem, podobnie jak strategie zaprojektowane w celu uzyskania korzyści ze zmian zmienności rynkowej.
Długie termin wygaśnięcia LEAPS wprowadza niektóreZłożoności. Są bardzo wrażliwe na stopy procentowe, które prawdopodobnie zmienią się przez cały czas życia. Na przykład w rosnącym środowisku stopy procentowej PUT może faktycznie handlować z ujemną wartością gotówkową. Jest to szczególnie ważne w przypadku skoków kapitałowych, ponieważ posiadacze do wyboru wczesnych ćwiczeń ma silną zachętę.