Co jsou skoky?
Dlouhodobé předvídání vlastního kapitálu nebo skoky jsou vlastní možnosti vlastního kapitálu, indexu a sektoru s velmi dlouhými podmínkami vypršení platnosti. Byli vytvořeni Chicago Board Options Exchange (CBOE), aby investorům nabídli alternativu s dlouhodobými investičními strategiemi.
CBOE nabízí komplexní výběr skoků. Indexové skoky jsou k dispozici pro hlavní indexy v USA, jako je průmyslový průměr Dow Jones, S&P 500 a Nasdaq 100, stejně jako mezinárodní měřítka pokrývající trhy v Číně, Evropě, Japonsku a Mexiku. Byly také zavedeny podobné cenné papíry pro průmyslová odvětví, které zahrnují bankovní služby, ropné služby, telekomunikace, zdravotní péči a další důležité prvky ekonomiky. Akciové skoky jsou k dispozici pro jednotlivé společnosti. Podrobnosti o aktuálních nabídkách lze získat od CBOE. Zatímco tradiceL Možnosti vlastního kapitálu jsou k dispozici s expiracemi v rozmezí od jednoho do tří měsíců, tyto cenné papíry mají podmínky rozšiřující se až tři roky. K dispozici jsou možnosti put i možnosti hovoru. Indexové skoky jsou obecně v evropském stylu a lze je uplatnit pouze po uplynutí. Skoky akcií jsou obecně v americkém stylu a lze je vykonávat kdykoli před vypršením vypršení.
Leaps lze ocenit pomocí modelů cen Black-Scholes a lze je obchodovat pomocí stejných strategií jako tradičnější možnosti. Investoři si mohou zakoupit skoky, aby chránili dlouhodobé pozice akcií nebo kupují skoky hovorů, pokud očekávají dlouhodobý býčí trh. S rozpětí, současný nákup a prodej možností za různé ceny stávek, lze také implementovat s tímto typem zabezpečení, stejně jako strategie navržené tak, aby profitovaly ze změn v volatilitě trhu.
Dlouhodobý období vypršení skoků zavádíSložitost. Jsou vysoce citlivé na úrokové sazby, které se pravděpodobně změní po celý život skoku. Například v rostoucím úrokovém prostředí může skoky ve skutečnosti obchodovat s negativní peněžní hodnotou. To je obzvláště důležité pro skoky vlastního kapitálu, protože držitelům existuje silná motivace, aby si vybrali včasné cvičení.