Wat zijn aandelenopties?

In hun eenvoudigste vorm zijn aandelenopties een contract tussen twee partijen dat op een afgesproken tijdstip in de toekomst afloopt. De contractkoper koopt het recht, maar niet de verplichting, om een ​​actief (de "onderliggende") een actief (de "onderliggende") te kopen (een "call" -optie) tegen een specifieke prijs, op of vóór de overeengekomen- op datum. De contractverkoper aanvaardt de verplichting om de andere kant van de transactie te nemen.

De vroegst bekende handel in opties dateert uit de 7e eeuw v.Chr. Thales van Milete speculeerde dat de olijfoogst van het jaar bijzonder overvloedig zou zijn en legde een aanbetaling op elke olijfpers in zijn regio in Griekenland. De oogst was enorm, de vraag naar olijfpersen schoot omhoog en Thales verkocht zijn rechten, of opties, aan de persen met aanzienlijke winst. De moderne geschiedenis van de handel in aandelenopties begint met de oprichting in 1973 van de Chicago Board Options Exchange (CBOE) en de ontwikkeling van het Black-Scholes optieprijzenmodel.

Aandelenopties worden gedefinieerd door verschillende belangrijke kenmerken. De vervaldatum geeft aan wanneer het optiecontract nietig wordt. De onderliggende waarde is het actief waarop de aandelenoptie is gebaseerd. De uitoefenprijs, of uitoefenprijs, is de prijs waartegen het onderliggende actief zal worden gekocht of verkocht indien de optiehouder besluit zijn recht om te kopen of verkopen uit te oefenen. Aandelenopties in Europese stijl zijn alleen uitoefenbaar op de vervaldatum; Aandelenopties in Amerikaanse stijl kunnen op elk moment vóór de vervaldatum worden uitgeoefend.

Een geldautomaat, of 'at-the-money'-optie, is een optie waarbij de uitoefenprijs ongeveer gelijk is aan de huidige onderliggende prijs. Een OTM, of out-of-the-money optie, is er een waarbij de onderliggende prijs ver genoeg verwijderd is van de uitoefenprijs dat er geen reden is voor de houder om het contract uit te oefenen. Omgekeerd is een ITG, of in-the-money optie, een optie waarbij de houder de optie winstgevend kan uitoefenen.

De eenvoudigste handelsstrategie voor aandelenopties is om een ​​OTM-call (of put) -optie te kopen als de verwachting is dat de koers van de onderliggende waarde dramatisch stijgt (of daalt). Spreads omvatten het kopen van een optie en het verkopen van een andere; ze worden vaak gebruikt om de initiële kosten van de positie te verlagen ten koste van een lagere maximale potentiële winst. Voorbeelden van spreads zijn verticalen, backspreads, bull- en bear-spreads, ratio-spreads, vlinders en condors.

Met aandelenopties kunnen speculanten inzetten op marktbewegingen zonder een op- of neerwaartse richting te kiezen. Het kopen van zowel een ATM-put als een ATM-oproep zou de houder bijvoorbeeld blootstellen aan een dramatische beweging in beide richtingen. Vanwege dit wordt van handelaren in aandelenopties vaak gezegd dat ze volatiliteit handelen in plaats van prijs.