Hvad er aktieoptioner?
I deres enkleste form er aktieoptioner en kontrakt mellem to parter, der udløber på et aftalt tidspunkt i fremtiden. Kontraktskøberen køber retten, men ikke forpligtelsen, til at købe (en "call" -option) eller sælge (en "put" -option) et aktiv (det "underliggende") til en bestemt pris, på eller før den aftalte- på dato. Kontraktsælgeren accepterer forpligtelsen til at tage den anden side af transaktionen.
Den tidligste kendte handel med optioner stammer fra det 7. århundrede fvt. Thales of Miletus spekulerede i, at årets olivenhøst ville være særlig rig, og satte et depositum på hver olivenpresse i hans region i Grækenland. Høsten var enorm, efterspørgslen efter olivenpresser skyrocket, og Thales solgte sine rettigheder eller optioner til presserne med en betydelig fortjeneste. Den moderne historie med handel med aktieoptioner begynder med 1973-oprettelsen af Chicago Board Options Exchange (CBOE) og udviklingen af Black-Scholes-optionsprismodellen.
Aktieoptioner er defineret af flere nøglekarakteristika. Udløbsdatoen angiver, hvornår optionskontrakten bliver ugyldig. Det underliggende er det aktiv, hvorpå aktieoptionen er baseret. Strejkeprisen eller udnyttelseskursen er den pris, hvorpå det underliggende aktiv købes eller sælges, hvis optionsejeren beslutter at udøve deres ret til at købe eller sælge. Aktier i europæisk stil kan kun udnyttes på udløbsdatoen. Aktieoptioner i amerikansk stil kan udnyttes til enhver tid inden udløbsdatoen.
En pengeautomat eller en pengemulighed-option er en, hvor strejken er omtrent den samme som den aktuelle underliggende pris. En OTM eller en mulighed uden for pengene er en, hvor den underliggende pris er langt nok væk fra strejken, til at der ikke er noget incitament for indehaveren til at udøve kontrakten. Omvendt er en ITM eller option i pengene, hvor indehaveren kan udnytte optionen rentabelt.
Den enkleste handelsstrategi for aktieoptioner er at købe en OTM-opkaldsmontering (eller put-option), hvis forventningen er til en dramatisk stigning (eller fald) i kursen på det underliggende. Spreads involverer at købe en mulighed og sælge en anden; de bruges ofte til at sænke de oprindelige udgifter til positionen på bekostning af lavere maksimalt potentielt overskud. Eksempler på opslag er lodrette, tilbagespredte, tyre- og bjørnespænd, forholdsspredninger, sommerfugle og kondorer.
Aktieoptioner giver spekulanter mulighed for at satse på markedsbevægelse uden at skulle vælge en op- eller nedadretning. For eksempel ville køb af et ATM-sæt og et ATM-opkald give indehaveren eksponering for et dramatisk træk i begge retninger. På grund af dette siges ofte, at handlere med aktieoptioner handler om volatilitet snarere end pris.