Que sont les stock options?
Dans leur forme la plus simple, les options d'achat d'actions sont un contrat entre deux parties qui expire à une date ultérieure convenue. L’acheteur sous contrat achète le droit, mais non l’obligation, d’acheter (une option «d’achat») ou de vendre (une option de «vente») un actif (le «sous-jacent») à un prix déterminé, à la date convenue ou avant celle-ci. à la date. Le vendeur contractuel accepte l'obligation de prendre l'autre côté de la transaction.
Les premières options commerciales connues datent du 7ème siècle avant notre ère. Thalès de Milet supposait que la récolte d’olives de l’année serait particulièrement abondante et déposait un dépôt sur chaque presse à olives de sa région, en Grèce. La récolte a été énorme, la demande pour les presses à olives a grimpé en flèche et Thales a vendu ses droits, ou ses options, à la presse avec un bénéfice substantiel. L’histoire moderne de la négociation d’options sur actions commence avec la création en 1973 de la Chicago Board Options Exchange (CBOE) et le développement du modèle d’évaluation du prix des options Black-Scholes.
Les options d'achat d'actions sont définies par plusieurs caractéristiques clés. La date d'expiration spécifie quand le contrat d'option devient nul et non avenu. Le sous-jacent est l'actif sur lequel l'option d'achat d'actions est basée. Le prix d'exercice, ou prix d'exercice, est le prix auquel l'actif sous-jacent sera acheté ou vendu si le titulaire de l'option décide d'exercer son droit d'acheter ou de vendre. Les options d’achat d’actions de type européen ne peuvent être exercées qu’à la date d’expiration; Les options d’achat d’actions à l’américaine sont exerçables à tout moment avant la date d’expiration.
Un guichet automatique bancaire, ou option à l’argent, en est un où le prix d’exercice est à peu près identique au prix sous-jacent actuel. Un OTM, ou une option hors de l’argent, est une option dans laquelle le prix sous-jacent est suffisamment éloigné du prix de grève pour que le titulaire ne soit pas incité à exercer le contrat. Inversement, un MTI, ou une option dans la monnaie, est une option dans laquelle le porteur peut exercer l’option de manière rentable.
La stratégie de négociation d'options d'achat d'actions la plus simple consiste à acheter une option d'achat (ou de vente) OTM si l'on s'attend à une augmentation (ou une diminution) spectaculaire du prix du sous-jacent. Les spreads impliquent l'achat d'une option et la vente d'une autre; ils sont souvent utilisés pour réduire le coût initial de la position au détriment d'un profit potentiel maximum inférieur. Les exemples de spreads sont les verticales, les backspreads, les spreads de taureaux et d'ours, les spreads de rapport, les papillons et les condors.
Les options d'achat d'actions permettent aux spéculateurs de parier sur les mouvements du marché sans avoir à choisir une direction à la hausse ou à la baisse. Par exemple, en achetant à la fois un billet et un appel à un guichet automatique, le titulaire serait exposé à un mouvement spectaculaire dans les deux sens. Pour cette raison, on dit souvent que les cambistes d’options sur actions traitent la volatilité des échanges plutôt que le prix.