Co jsou možnosti akcií?

Nejjednodušší formou jsou akciové opce smlouva mezi dvěma stranami, jejíž platnost skončí v dohodnutém čase v budoucnosti. Kupující smlouvy kupuje právo, nikoli však povinnost, koupit („call“ opce) nebo prodat („put“ opce) aktivum („podkladové“) za konkrétní cenu, na nebo před dohodnutým podle data. Prodejce smlouvy přijímá povinnost převzít druhou stranu transakce.

Nejdříve známé možnosti obchodu se datují od 7. století BCE. Thales of Miletus spekuloval, že roční sklizeň oliv bude obzvláště bohatá, a vloží vklad do každého lisu na olivy v jeho řeckém regionu. Sklizeň byla obrovská, poptávka po lisech na olivy vyletěla nahoru a Thales prodal svá práva nebo možnosti lisům za značný zisk. Moderní historie obchodování s opcemi na akcie začíná založením Chicago Board Options Exchange (CBOE) v roce 1973 a vývojem modelu oceňování opcí Black-Scholes.

Akciové opce jsou definovány několika klíčovými charakteristikami. Datum vypršení platnosti určuje, kdy se opční smlouva stane neplatnou. Podkladem je aktivum, na kterém je založena opce na akcie. Realizační cena nebo realizační cena je cena, za kterou bude podkladové aktivum koupeno nebo prodáno, pokud se držitel opce rozhodne uplatnit své právo na nákup nebo prodej. Evropské akciové opce jsou realizovatelné pouze v den expirace; Americké akciové opce jsou realizovatelné kdykoli před datem expirace.

Bankomat nebo možnost za peníze jsou takové, kde je realizační cena zhruba stejná jako aktuální základní cena. OTM nebo opce na peníze, je taková, kde je základní cena dostatečně daleko od realizační ceny, takže držitel není motivován k plnění smlouvy. Naopak ITM, nebo možnost v penězích, je ta, kde držitel může tuto možnost využít výhodně.

Nejjednodušší obchodní strategií obchodování s opcemi je nákup OTM call (nebo put) opce, pokud se očekává dramatické zvýšení (nebo snížení) ceny podkladového aktiva. Spready zahrnují nákup jedné možnosti a prodeje druhé; často se používají ke snižování počátečních nákladů pozice na úkor nižšího maximálního potenciálního zisku. Příkladem pomazánek jsou svislé, zadní strany, šípy býků a medvědů, pomazánky, motýly a kondómy.

Akciové opce umožňují spekulantům sázet na pohyb na trhu, aniž by museli volit směr nahoru nebo dolů. Například nákup ATM volání i ATM volání by držiteli vystavil dramatický pohyb v obou směrech. Z tohoto důvodu se obchodníci s akciovými opcemi často říkají, že obchodují spíše s volatilitou než s cenou.