Vad är aktieoptioner?
I sin enklaste form är optioner ett avtal mellan två parter som löper ut vid en överenskommen tid i framtiden. Kontraktsköparen köper rätten, men inte skyldigheten, att köpa (ett "call" -alternativ) eller sälja (ett "put" -alternativ) en tillgång ("underliggande") till ett specifikt pris, på eller före det överenskomna- på datum. Kontraktsäljaren accepterar skyldigheten att ta den andra sidan av transaktionen.
De tidigaste kända optionerna handlas från 800-talet f. Kr. Thales of Miletus spekulerade i att årets olivskörd skulle vara särskilt rik och placerade en insättning på varje olivpress i hans region i Grekland. Skörden var enorm, efterfrågan på olivpressar skyrocket och Thales sålde sina rättigheter eller optioner till pressarna med en betydande vinst. Den moderna historien med handel med aktieoptioner börjar med grundandet av Chicago Board Options Exchange (CBOE) från 1973 och utvecklingen av Black-Scholes-optionskursmodellen.
Aktieoptioner definieras av flera viktiga egenskaper. Utgångsdatumet anger när optionskontraktet blir ogiltigt. Det underliggande är tillgången som aktieoptionen bygger på. Streikpriset, eller lösenpriset, är det pris till vilket den underliggande tillgången kommer att köpas eller säljas om optioninnehavaren beslutar att utöva sin rätt att köpa eller sälja. Aktier i europeisk stil kan endast utnyttjas på utgångsdatumet. Aktier i amerikansk stil kan utnyttjas när som helst före utgångsdatumet.
En uttagsautomat, eller pengar-alternativet, är en där strejkpriset är ungefär detsamma som det nuvarande underliggande priset. Ett OTM eller alternativet utan pengar är ett där det underliggande priset är tillräckligt långt borta från strejkpriset att det inte finns något incitament för innehavaren att utöva kontraktet. Omvänt är en ITM eller alternativet i pengarna ett alternativ där innehavaren kan utnyttja optionen lönsamt.
Den enklaste handelsstrategin för aktieoptioner är att köpa ett OTM-samtal (eller put) -alternativ om förväntningarna är på en dramatisk ökning (eller minskning) av det underliggande priset. Uppslag handlar om att köpa ett alternativ och sälja ett annat; de används ofta för att sänka den ursprungliga kostnaden för positionen på bekostnad av lägre maximal potentiell vinst. Exempel på spridningar är vertikaler, ryggspridningar, tjur- och björnspridningar, förhållande spridningar, fjärilar och kondorer.
Aktieoptioner tillåter spekulanter att satsa på marknadsrörelse utan att behöva välja en upp- eller nedriktning. Till exempel, att köpa både en ATM-sats och ett ATM-samtal skulle ge innehavaren exponering för ett dramatiskt drag i båda riktningarna. På grund av detta sägs aktieoptionshandlare ofta vara handel volatilitet snarare än pris.