O que são opções de ações?
Na sua forma mais simples, as opções de ações são um contrato entre duas partes que expira em um prazo acordado no futuro. O comprador do contrato está comprando o direito, mas não a obrigação, de comprar (uma opção de "compra") ou vender (uma opção "de venda") um ativo (o "subjacente") a um preço específico, antes ou após o acordo. na data. O vendedor do contrato está aceitando a obrigação de assumir o outro lado da transação.
As primeiras opções de comércio conhecidas datam do século VII aC. Thales of Miletus especulou que a colheita de azeitonas do ano seria especialmente abundante e depositou todas as prensas de azeitonas em sua região da Grécia. A colheita foi enorme, a demanda por prensas de azeitona disparou e Thales vendeu seus direitos, ou opções, às prensas com lucro substancial. A história moderna da negociação de opções de ações começa com o estabelecimento da Bolsa de Opções do Conselho de Chicago (CBOE) de 1973 e o desenvolvimento do modelo de precificação de opções Black-Scholes.
As opções de ações são definidas por várias características principais. A data de vencimento especifica quando o contrato de opção se torna nulo e sem efeito. O subjacente é o ativo no qual a opção de ações se baseia. O preço de exercício, ou preço de exercício, é o preço pelo qual o ativo subjacente será comprado ou vendido, caso o detentor da opção decida exercer seu direito de comprar ou vender. As opções de ações de estilo europeu só são exercíveis na data de vencimento; As opções de ações no estilo americano são exercíveis a qualquer momento antes da data de vencimento.
Um caixa eletrônico, ou opção de pagamento com dinheiro, é aquele em que o preço de exercício é aproximadamente o mesmo que o preço subjacente atual. Uma OTM, ou opção fora do dinheiro, é aquela em que o preço subjacente está longe o suficiente do preço de exercício para que não haja incentivo para o titular exercer o contrato. Por outro lado, uma opção ITM, ou in-the-money, é aquela em que o detentor pode exercer a opção com lucro.
A estratégia mais simples de negociação de opções de compra de ações é comprar uma opção de compra ou venda OTM se a expectativa for de um aumento dramático (ou redução) no preço do subjacente. Os spreads envolvem a compra de uma opção e a venda de outra; eles são freqüentemente usados para diminuir o custo inicial da posição em detrimento do lucro potencial máximo mais baixo. Exemplos de spreads são verticais, backspreads, spreads de touro e urso, spreads de proporção, borboletas e condores.
As opções de ações permitem que os especuladores façam apostas no movimento do mercado sem ter que escolher uma direção para cima ou para baixo. Por exemplo, a compra de uma opção de venda em caixa eletrônico e de uma chamada em caixa eletrônico daria ao titular exposição a um movimento dramático em qualquer direção. Por esse motivo, costuma-se dizer que os negociadores de opções de ações estão mais negociando volatilidade do que preço.