Jakie są opcje na akcje?
W najprostszej formie opcje na akcje są umową między dwiema stronami, która wygasa w uzgodnionym terminie w przyszłości. Nabywca kontraktu kupuje prawo, ale nie obowiązek, zakupu (opcja „kupowania”) lub sprzedaży (opcja „sprzedaży”) składnika aktywów („instrumentu bazowego”) po określonej cenie, w uzgodnionym lub wcześniejszym terminie - w dniu Sprzedawca umowy przyjmuje na siebie obowiązek podjęcia drugiej strony transakcji.
Najwcześniejszy znany handel opcjami pochodzi z VII wieku pne Thales of Miletus spekulował, że tegoroczne zbiory oliwek będą szczególnie obfite, i złożył depozyt na każdą prasę z oliwek w swoim regionie Grecji. Zbiory były ogromne, popyt na prasy oliwne gwałtownie wzrósł, a Thales sprzedał swoje prawa lub opcje prasom z dużym zyskiem. Współczesna historia handlu opcjami na akcje rozpoczyna się wraz z ustanowieniem w 1973 r. Chicago Board Options Exchange (CBOE) i opracowaniem modelu wyceny opcji Blacka-Scholesa.
Opcje na akcje są określone przez kilka kluczowych cech. Data wygaśnięcia określa, kiedy umowa opcji staje się nieważna. Instrumentem bazowym jest składnik aktywów, na którym opiera się opcja akcji. Cena wykonania lub cena wykonania to cena, po której aktywa bazowe zostaną zakupione lub sprzedane, jeżeli posiadacz opcji zdecyduje się skorzystać z prawa do zakupu lub sprzedaży. Opcje na akcje w stylu europejskim można zrealizować dopiero w dniu wygaśnięcia; Opcje na akcje w stylu amerykańskim można zrealizować w dowolnym momencie przed datą wygaśnięcia.
Bankomat lub opcja gotówki to taki, w którym cena wykonania jest w przybliżeniu taka sama, jak bieżąca cena bazowa. Opcja OTM lub opcja out-of-the-money to taka, w której cena bazowa jest wystarczająco daleko od ceny wykonania, aby posiadacz nie miał zachęty do wykonania umowy. I odwrotnie, ITM lub opcja gotówkowa to taka, w której posiadacz może skorzystać z opcji z zyskiem.
Najprostszą strategią handlu opcjami na akcje jest zakup opcji kupna lub sprzedaży OTM, jeśli oczekuje się radykalnego wzrostu (lub spadku) ceny instrumentu bazowego. Spready obejmują kupowanie jednej opcji i sprzedaż innej; są często stosowane do obniżenia początkowego kosztu pozycji kosztem niższego maksymalnego potencjalnego zysku. Przykładami spreadów są wertykalne, backspreads, spready byków i niedźwiedzi, proporcje spreadów, motyle i kondory.
Opcje na akcje pozwalają spekulantom obstawiać ruchy rynkowe bez konieczności wybierania kierunku w górę lub w dół. Na przykład zakup zarówno bankomatu, jak i połączenia z bankomatem dałby posiadaczowi narażenie na dramatyczny ruch w obu kierunkach. Z tego powodu często mówi się, że inwestorzy opcji na akcje to zmienność handlowa, a nie cena.