Was sind Aktienoptionen?
Aktienoptionen sind in ihrer einfachsten Form ein Vertrag zwischen zwei Parteien, der zu einem vereinbarten Zeitpunkt in der Zukunft ausläuft. Der Vertragskäufer kauft das Recht, aber nicht die Verpflichtung, einen Vermögenswert (den "Basiswert") zu einem bestimmten Preis zu oder vor dem vereinbarten Preis zu kaufen (eine "Call" -Option) oder zu verkaufen (eine "Put" -Option). nach Datum. Der Vertragsverkäufer akzeptiert die Verpflichtung, die andere Seite der Transaktion zu übernehmen.
Der früheste bekannte Optionshandel stammt aus dem 7. Jahrhundert vor Christus. Thales von Milet spekulierte, dass die diesjährige Olivenernte besonders reichlich ausfallen würde, und legte auf jede Olivenpresse in seiner griechischen Region eine Kaution an. Die Ernte war riesig, die Nachfrage nach Olivenpressen stieg in die Höhe, und Thales verkaufte seine Rechte oder Optionen mit erheblichem Gewinn an die Pressen. Die moderne Geschichte des Aktienoptionshandels beginnt mit der Gründung der Chicago Board Options Exchange (CBOE) im Jahr 1973 und der Entwicklung des Black-Scholes-Optionspreismodells.
Aktienoptionen werden durch mehrere Schlüsselmerkmale definiert. Das Ablaufdatum gibt an, wann der Optionsvertrag ungültig wird. Der Basiswert ist der Vermögenswert, auf dem die Aktienoption basiert. Der Ausübungspreis oder Ausübungspreis ist der Preis, zu dem der Basiswert gekauft oder verkauft wird, falls der Optionsinhaber von seinem Recht auf Kauf oder Verkauf Gebrauch macht. Europäische Aktienoptionen können nur am Verfallsdatum ausgeübt werden. Aktienoptionen im amerikanischen Stil können jederzeit vor dem Ablaufdatum ausgeübt werden.
Bei einem Geldautomaten oder einer At-the-Money-Option entspricht der Ausübungspreis in etwa dem aktuellen Basiswert. Bei einer OTM- oder Out-of-the-Money-Option ist der Basiswert weit genug vom Ausübungspreis entfernt, dass der Inhaber keinen Anreiz zur Ausübung des Kontrakts hat. Umgekehrt ist eine ITM- oder In-the-Money-Option eine Option, bei der der Inhaber die Option gewinnbringend ausüben kann.
Die einfachste Strategie für den Handel mit Aktienoptionen besteht darin, eine OTM-Kaufoption (oder Put-Option) zu kaufen, wenn mit einem dramatischen Anstieg (oder Rückgang) des Preises des Basiswerts gerechnet wird. Spreads beinhalten den Kauf einer Option und den Verkauf einer anderen; Sie werden häufig verwendet, um die Anfangskosten der Position auf Kosten eines niedrigeren maximalen Gewinnpotenzials zu senken. Beispiele für Spreads sind Verticals, Backspreads, Bull- und Bear-Spreads, Ratio-Spreads, Schmetterlinge und Kondore.
Mit Aktienoptionen können Spekulanten auf Marktbewegungen wetten, ohne eine Aufwärts- oder Abwärtsrichtung wählen zu müssen. Wenn Sie beispielsweise sowohl einen Geldautomaten-Put als auch einen Geldautomaten-Call kaufen, ist der Inhaber einer dramatischen Bewegung in beide Richtungen ausgesetzt. Aus diesem Grund wird von Aktienoptionshändlern oft gesagt, dass sie eher mit Volatilität als mit Kursen handeln.