Wat zijn de verschillende soorten hedging -tools?
Hedging is een techniek om de blootstelling aan meetbare soorten risico's bij financiële markttransacties te verminderen. Het is een type verzekering en hoewel het risico niet volledig kan elimineren, kan afdekking het effect verminderen. De juiste hedging -tools zijn afhankelijk van de soorten activa of transacties. Voor een portefeuille met internationale investeringen zou het bijvoorbeeld verstandig zijn om zich af te dekken tegen onverwachte valutabewegingen, om de waarde van de portefeuille in de thuisvaluta te behouden. De belangrijkste typen hedging -tools omvatten futures, opties en aanvallers - hetzij op een van de onderliggende activa in de portefeuille, in een valuta -index, of een actief negatief gecorreleerd met de portefeuille.
Futures zijn een overeenkomst om een product of valuta te kopen, op een specifieke datum op een specifieke prijs. Opties zijn een flexibeler hedging -tool. Een bedrijf of belegger kan een 'oproep' -optie kopen, die het recht is om een actief te kopen voor een bepaalde prijs, of een' put '-optie, om te zienll op een bepaalde prijs op een toekomstige datum. In tegenstelling tot futures is de optie -eigenaar niet verplicht om de transactie te volgen als de marktprijs voordeliger is dan de optieprijs.
Hedging -valutarisico kan worden gedaan met voorwaartse contracten, futures of opties. Voor een bedrijf met internationale activiteiten is het gebruik van valutahedging -tools erg belangrijk bij het omzetten van de winst van buitenlandse operaties in de thuisvaluta, of het kopen van inputs of apparatuur in het buitenland. Voorwaartse contracten zijn uniek voor de deviezenmarkt en stellen een bedrijf of belegger in staat om een specifieke transactie in te sluiten om de ene valuta op een bepaalde datum uit te wisselen.
In tegenstelling tot futures -contracten is een contract voor valuta -forward niet gestandaardiseerd of verhandelbaar, en als de ene partij in gebreke blijft, heeft de andere partij volledig pech. Futures -contracten vormen een minder riskant alternatief voor het afdekken tegenValutamarktschommelingen. Afhankelijk van de richting en de hoeveelheid volatiliteit op de valutamarkt, zal het bedrijf kiezen voor futures of opties - of een mix van beide - afhankelijk van de specifieke betrokken valuta.
Een hedge van een geldmarkt is een ander type afdekkingsinstrument voor een toekomstige transactie in vreemde valuta. Als een Frans bedrijf bijvoorbeeld apparatuur aan Japan wil verkopen, kan het nu in Yen lenen en de met yen gegene-schulden betalen wanneer het Japanse bedrijf voor de producten betaalt. Hierdoor kan het Franse bedrijf de huidige wisselkoers tussen de euro en de Yen vastsluiten. De kosten zijn de rente op de Yen -lening, die mogelijk lager is dan de kosten van een ander hedging -tool.
Een veel voorkomend gebruik van futures als een hedging -tool is wanneer een bedrijf afhankelijk is van een bepaalde grondstof om zijn producten te produceren, zoals koffiebonen. Om zichzelf te beschermen tegen ongunstige bewegingen in de prijs van de koffiebonen, kan het bedrijf ervoor kiezen om koffiefutures te kopen, eenD vergrendelt een bepaalde prijs. Het bedrijf moet de aankoop doen, zelfs als de marktprijs van koffie lager is dan de gecontracteerde prijs. Dit is een risico voor het gebruik van futures als een afdekkingsinstrument, tenzij de kosten van de prijsonzekerheid groter zijn dan de kosten van het betalen van boven de marktprijs en waar mogelijk worden opties een flexibelere afdekkingsoplossing.
Alle hedging -tools en technieken omvatten verschillende kosten. De eerste zijn de kosten van het hedging -instrument zelf. De tweede in het risico en de bijbehorende kosten als de keuze van het hedging -instrument resulteert in hogere dan marktkosten van het onderliggende actief. Daarom vermindert het gebruik van hedging -tools zowel het totale risico als het rendement van de onderliggende activa of het bedrijf. Voor bedrijven is de waarde van afdekking tegen valuta- of grondstoffenmarktschommelingen echter bij het elimineren van onzekerheid. Dit kan een soepele bewerkingen mogelijk maken en de mogelijkheid om de prijzen consistent te houden, wat veel opwegen tegen de kosten van de hedgingstrategie.