Jaké jsou různé typy zajišťovacích nástrojů?
Hedging je technika, jak snížit expozici měřitelným typům rizika při transakcích na finančním trhu. Je to typ pojištění, a přestože to nemůže úplně eliminovat riziko, zajištění může účinek zmírnit. Správné zajišťovací nástroje budou záviset na typech příslušných aktiv nebo transakcí. Například pro portfolio obsahující mezinárodní investice by bylo rozumné zajistit se proti neočekávaným měnovým pohybům, aby se zachovala hodnota portfolia v domácí měně. Mezi hlavní typy zajišťovacích nástrojů patří futures, opce a dopředu - ať už na jednom ze základních aktiv v portfoliu, v měnovém indexu nebo aktivum negativně korelované s portfoliem. Možnosti jsou flexibilnější zajišťovací nástroj. Společnost nebo investor si může zakoupit možnost „volání“, která je právo koupit aktivum za konkrétní cenu nebo „Put“ možnost SELL za konkrétní cenu k datu budoucího datu. Na rozdíl od futures není vlastník opcí povinen sledovat transakci, pokud je tržní cena výhodnější než cena opce.
Hedging měnové riziko lze provádět s předávacími smlouvami, futures nebo možnostem. Pro společnost s mezinárodními operacemi je používání měnových zajišťovacích nástrojů velmi důležité při převodu zisků zahraničních operací do domácí měny nebo nákupu vstupů nebo zařízení v zahraničí. Forwardové smlouvy jsou jedinečné pro devizový trh a umožňují společnosti nebo investorovi zamknout konkrétní transakci, aby si v určitém datu vyměnili jednu měnu za druhou.
Na rozdíl od futures kontraktů není měnová forwardová smlouva standardizovaná nebo obchodovatelná, a pokud se jedna strana prodlouží, druhá strana nemá úplně štěstí. Futures smlouvy představují méně riskantní alternativu k zajištění protiměnové tržní výkyvy. V závislosti na směru a množství volatility na měnovém trhu si společnost vybere futures nebo možnosti - nebo kombinaci obou - v závislosti na konkrétních zúčastněných měnách.
Hedge na peněžní trh je dalším typem zajišťovacího nástroje pro budoucí transakci v cizí měně. Například, pokud chce francouzská společnost prodat vybavení do Japonska, může si nyní půjčit v Yen a zaplatit dluh denominovaný jeny, když japonská společnost za produkty platí. To umožňuje francouzské společnosti zamknout současný směnný kurz mezi eurem a jenem. Nákladem je úroková sazba půjčky Yen, která je nižší než náklady na jiný zajišťovací nástroj.
Jedním z běžných používání futures jako zajišťovacího nástroje je, když společnost závisí na určité komoditě k výrobě svých produktů, jako jsou kávová zrna. Aby se společnost chránila před nepříznivými pohyby v ceně kávových zrn, může se společnost rozhodnout koupit si budoucnost kávy,d Zamkněte konkrétní cenu. Společnost je povinna provést nákup, i když je tržní cena kávy nižší než smluvní cena. To je riziko používání futures jako zajišťovacího nástroje, pokud náklady na cenovou nejistotu nejsou větší než náklady na placení nad tržní cenu a pokud je to možné, možnosti představují flexibilnější zajišťovací řešení.
Všechny zajišťovací nástroje a techniky zahrnují několik nákladů. Prvním je náklady na zajišťovací nástroj samotný. Druhý v riziku a souvisejících nákladech, pokud výběr zajišťovacího nástroje má za následek vyšší než tržní náklady podkladového aktiva. Použití zajišťovacích nástrojů proto snižuje jak celkové riziko, tak návratnost základního aktiva nebo podnikání. Pro korporace je však hodnota zajištění kolísání měnového nebo komoditního trhu s nejistotou. To může umožnit hladké operace a schopnost udržet ceny konzistentní, což může daleko převažovat nad náklady na zajišťovací strategii.