さまざまな種類のヘッジツールとは何ですか？

ヘッジとは、金融市場取引における測定可能な種類のリスクへのエクスポージャーを減らす手法です。 これは一種の保険であり、リスクを完全に排除することはできませんが、ヘッジはその影響を軽減できます。 適切なヘッジツールは、関連する資産またはトランザクションの種類によって異なります。 たとえば、国際投資を含むポートフォリオの場合、自国通貨でポートフォリオの価値を維持するために、予期しない通貨の変動をヘッジすることが賢明です。 ヘッジツールの主な種類には、先物、オプション、先物が含まれます。ポートフォリオの原資産の1つ、通貨インデックス、またはポートフォリオと負の相関を持つ資産のいずれかです。

先物とは、特定の日に特定の価格で商品または通貨を購入する契約です。 オプションは、より柔軟なヘッジツールです。 企業または投資家は、特定の価格で資産を購入する権利である「コール」オプション、または将来の特定の価格で販売する「プット」オプションを購入できます。 先物とは異なり、市場価格がオプション価格よりも有利である場合、オプション所有者は取引を続行する必要はありません。

為替リスクのヘッジは、先物契約、先物、またはオプションで実行できます。 国際事業を展開している企業では、海外事業の利益を自国通貨に変換する場合、または海外でインプットや機器を購入する場合、通貨ヘッジツールの使用が非常に重要です。 先物契約は外国為替市場に固有のものであり、企業または投資家が特定の取引をロックして、特定の日にある通貨を別の通貨に交換することができます。

先物契約とは異なり、通貨先渡契約は標準化されておらず、取引可能ではありません。一方の当事者が不履行になった場合、他方の当事者は完全に不運です。 先物契約は、通貨市場の変動に対するヘッジのリスクの少ない代替手段です。 通貨市場の方向性とボラティリティの量に応じて、会社は関連する特定の通貨に応じて先物またはオプション、あるいは両方の組み合わせを選択します。

マネーマーケットヘッジは、将来の外貨取引のもう1つのタイプのヘッジツールです。 たとえば、フランス企業が日本に機器を販売したい場合、円で借金し、日本企業が製品の支払いをするときに円建ての負債を支払うことができます。 これにより、フランス企業はユーロと円の間の現在の為替レートを固定できます。 コストは円借款の利率であり、他のヘッジツールのコストよりも低い場合があります。

ヘッジツールとしての先物の一般的な使用法の1つは、企業がコーヒー豆などの製品を生産するために特定の商品に依存している場合です。 コーヒー豆の価格の不利な変動から身を守るために、会社はコーヒー先物を購入し、特定の価格に固定することを選択できます。 コーヒーの市場価格が契約価格よりも低い場合でも、会社は購入する必要があります。 これは、価格の不確実性のコストが市場価格を超えるコストを超えない限り、先物をヘッジツールとして使用するリスクであり、可能な場合、オプションはより柔軟なヘッジソリューションを提供します。

すべてのヘッジツールと手法には、いくつかのコストがかかります。 1つ目は、ヘッジ手段自体のコストです。 ヘッジ手段の選択が原資産の市場コストよりも高い場合のリスクと関連コストの2番目。 したがって、ヘッジツールを使用すると、全体的なリスクと原資産または事業の収益の両方が減少します。 ただし、企業にとって、通貨または商品市場の変動に対するヘッジの価値は、不確実性を排除することにあります。 これにより、スムーズな運用と価格の一貫性を保つことができ、ヘッジ戦略のコストをはるかに上回る可能性があります。